转自：金融界

本文源自:金融界AI电报

中金发表评级报告，预计明源云去年下半年收入按半年增长15%至8.8亿元，符合管理层指引；对应全年收入为16.4亿元，按年下跌9.8%，降幅按年收窄7.1个百分点。中金预计去年下半年经调整归母净亏损收窄至7,041万元，亏损幅度略大于管理层预期，主要由于订单边际回暖，公司客户获取成本相应增加；对应全年经调整归母净亏损1.6亿元，亏损率由上年36%降至10%。中金预计，去年下半年经营性现金流有望回归净流入，全年净流出规模有望按年收窄。 中金维持明源云2024年和2024年收入预测基本不变；考虑需求边际回暖，销售投入略大于预期，将2024年和2024年经调整归母净利润预测分别调整至净亏损1.6亿元和净利润932万元。中金又预测2025年收入及经调整归母净利润分别为18.8亿元和5,179万元。考虑市场对于地产链标的情绪仍趋于低迷，将目标价下调20%至4港元，维持评级为“跑赢行业”。