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　　界面新闻记者 | 陈靖

　　中小券商股权拍卖近期频现，备受市场关注。

　　司法拍卖平台显示，1月29日上午10时，浩物嘉德持有的渤海证券1.67亿股股权将开始拍卖，起拍价为4.23亿元， 相较于6.04亿元的评估价打了七折。

　　梳理中国法律文书网能够得知，本次拍卖或由于浩物嘉德与江苏银行北京分行的质押合同纠纷。浩物嘉德为天津市浩物机电汽车贸易有限公司（以下简称浩物机电）的10亿元债务承担质押担保责任，后者已被裁定破产重整。

　　公开资料显示，渤海证券为天津市国资委实际控制的一家中小型券商，成立于2001年。2015年，渤海证券混改增资扩股，随后在2016年10月与光大证券（维权）签约，启动IPO上市辅导。2024年12月28日进行预披露，2024年6月6日完成了预披露更新。

　　2024年3月1日晚，据上海证券交易所披露，渤海证券A股IPO申请状态更新为“已受理”。招股书显示，渤海证券此次A股IPO拟发行不少于8.93亿股新股，募集资金总额扣除发行费用后，将全部用于补充公司的营运资金。

　　渤海证券招股书申报稿显示，渤海证券公司股东中，天津市国资委通过14家企业控制公司63.28%的股权，其控制的股权中占公司发行前总股本的30.51%已质押；除天津市国资委控制的股权外，其余股东合计持有公司36.72%的股权，其中占公司发行前总股本的12.38%已质押。

　　换言之，目前渤海证券共有42.89%的股权被质押，并主要是天津国资委所持股份。

　　此外，浩物嘉德持有渤海证券1.67亿股股份，天物机电持有渤海证券1.67亿股股份，青海合一持有渤海证券1亿股股份以及津京玻壳持有渤海证券115.13万股股份均被法院裁定冻结。

　　对于浩物嘉德与江苏银行北京分行的质押合同纠纷，中国法律文书网显示，2018年江苏银行北京分行向天津市浩物机电汽车贸易有限公司（以下简称“浩物机电”）提供最高授信额度10亿元，贷款类型为短期流动资金借款，浩物嘉德、天物机电分别以其持有的1.67亿股渤海证券股份暂作价为10亿元为浩物机电提供质押担保。

　　2024年7月，天津市高级人民法院裁定受理天津物产集团有限公司、浩物机电公司等多家公司重整，法院裁定浩物嘉德、天物机电质押的股权进行折价或者拍卖，变卖所得款项优先用于偿还江苏银行北京分行借款。

　　江苏银行北京分行因浩物机电未能偿还借款本金和利息，以及浩物嘉德和天物机电未能履行相应的质押担保责任，向法院提起诉讼，请求法院裁定二者履行担保责任。

　　一审判决显示，江苏银行北京分行主张浩（金麒麟分析师）物嘉德和天物机电对浩物机电的涉案债务本金和利息分别承担50%的担保责任，法院对此表示认可。法院判决江苏银行北京分行有权在5.30亿元范围内，就浩物嘉德质押的渤海证券1.67亿股股权进行折价、拍卖或变卖，并从所得价款中优先受偿。同样，对天物机电也是如此，但目前天物机电持有的1.67亿股股权尚未出现在司法拍卖平台上。

　　在股权高比例质押以及被冻结拍卖的情况下，渤海证券控制权的稳定性遭到监管部门质疑。

　　2024年6月，中国证监会曾对渤海证券首次公开发行股票申请文件提出42条反馈意见，主要聚焦股东股权质押和冻结，主营业务的发展情况和相关风险，以及应收账款、买入返售金融资产以及交易性金融资产的风险隐患等。

　　渤海证券对此表示，已对潜在的股权冻结和司法执行风险做出相应的规划与回应。

　　有分析师表示，“市场将紧密观察此次拍卖的结果，及其对渤海证券股票价格和首次公开募股（IPO）进程的影响。”