1月4日截至11：11，氧化铝主力合约跌超5%，现报3470元/吨。

　　供应端持续扰动，氧化铝期货后续走势如何？

　　近段时间以来，在供应端持续扰动的影响下，氧化铝期货价格表现强势

　　1． 中信建投期货：本轮氧化铝行情的引爆点来自2024年12月下旬几内亚首都最大的油库发生爆炸，该事件引发了市场对于后续进口矿供给紧缺的担忧。除了供应端扰动影响以外，氧化铝期货价格大幅上涨的背后，还有市场对交割货源不足的担忧。参考AO2401合约的持仓及成交情况，当前贸易商及铝企在AO2402合约高位接仓单的意愿极低。随着交割月临近，多头有较强的止盈离场冲动，后续AO2402合约持仓量大概率出现明显下滑。

　　2． 新湖期货：尽管近期供应端诸多扰动事件激发市场多头氛围，但事件的实际影响相对可控。短期产量下降不会造成氧化铝供应出现明显缺口。氧化铝价格不具备持续大涨的基础，继续追涨的风险较大。

　　3． 东证期货：氧化铝期货价格运行至当前高位存在波动风险。一方面，近期部分省份环保压力明显减轻，河南、山西部分氧化铝厂着手复产，1月中上旬预计会有200万吨以上氧化铝厂产能复产，供应紧张压力将会缓解。另一方面，当前氧化铝期货盘面交割利润丰厚，相关企业在盘面卖出保值意愿提升，期价继续上行会受到较强阻力。综合来看，他认为氧化铝价格短期高涨情绪或将告一段落，盘面预计逐步恢复理性。