里昂发布研究报告称，将欧舒丹（00973）评级由“买入”降至“跑赢大市”，将2024年至2026年每股盈测下调3%至5%，估值不高，LeP及Elemis增长正常化意味公司加大品牌投资的努力见效需时，目标价由26.1港元下调至24港元。

　　报告中称，公司2024财年次财季销售同比升25.3%，大致上符合预期，但旗下品牌Elemis销售再度收缩。即使旗下品牌SDJ强劲增长抵销市场疲软，但对投资者而言，第三财季仍看似颠簸。集团由10月至今的前景好坏参半，旗下LeP品牌转至收缩，而Elemis恢复正增长；由于品牌投资的季节性，相较全年度，预计上半财年营运利润率或较低。