铜：

　　隔夜LME铜震荡偏强，价格上涨0.59%至7984.5美元/吨；SHFE铜结算价较昨日持平在66310元/吨；现货进口窗口继续打开。升贴水方面，10月11日LME0-3月调期费上涨2.06美元/吨至73.19美元/吨；昨日国内平水铜上涨50元/吨至升水35元/吨。库存方面，昨日LME铜库存增加100吨至181000吨；SHFE铜仓单增加5955吨至18755吨；BC铜增加951吨至1731吨。宏观方面，现任美国财政部长、前美联储主席耶伦表示，美国经济状况良好，高利率可能会持续，另外受美联储鸽派言论影响，市场压住美联储年内不再加息；国内方面，地方政府再融资债券加速发行，提振市场信心。基本面方面，从升贴水报价来看，铜需求节后保持偏弱运行，现货进口窗口持续打开，进口或持续压制现货和近月升水结构。巴以地缘政治事件给全球经济带来一定的不确定性，内外基本面预期偏弱下铜价保持弱势运行，静待宏观情绪的改善。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍跌0.03%，沪镍跌1.03%。库存方面，昨日 LME 镍库存维持42870吨；国内 SHFE 仓单增加356吨至6015吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-150元/吨。不锈钢方面，边际上供缩需增，上周全国主流市场不锈钢社会总库存112.78万吨，周环比下降3.34%，各系均有不同程度消化，据mysteel，10月不锈钢厂粗钢减产200系2万吨，300系14.2万吨，400系0.8万吨，11月200系4.5万吨，300系7.5万吨。新能源汽车方面，部分电池厂及材料厂排产仍环比有不同程度的减少，对硫酸镍需求维持偏弱。印尼镍矿内贸基准价格有所下移，镍矿事件扰动逐步减小，但硫酸镍价格未见松动，叠加纯镍供应放量，电积镍的利润空间逐步收窄，或下方主要支撑，可寻求逢高试空的机会。

　　氧化铝&电解铝：

　　隔夜氧化铝震荡偏强，AO2312收于3102元/吨，涨幅0.62%，持仓增仓4380手至96868手。沪铝震荡偏弱，AL2311收于18910元/吨，跌幅0.16%。持仓减仓6179手至18.86万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格继续涨至2979元/吨。铝锭现货升水收至20元/吨，佛山A00报价19050元/吨，对无锡A00报平水。下游铝棒加工费多地持稳，新疆广东下调30-40元/吨，河南临沂南昌上调10-30元/吨；铝杆1A60多地持稳，6/8系加工费上调14元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，ZLD102/104及A356下调50元/吨。美联储阶段加息结局未定，巴以冲突重燃市场避险情绪，压制大宗盘面。近期地缘纷争带来的不确定性较高、资金偏向谨慎观望。社库超额累库为现货流通减压，进一步平滑此前高升水格局。铝价窄幅震荡整理。现阶段海外宏观扰动因素较强，投资者需着重关注。

　　锡：

　　沪锡夜盘主力涨0.56%，报218250元/吨，仓单减少22吨至6，020吨。LME涨0.48%，报25325美元/吨，LME库存减少110吨至7，390吨。现货市场，小牌对11月贴水500-升水200元/吨左右，云字对11月升水200-700元/吨附近，云锡对11月升水700-1200元/吨左右不变。11-12价差+60元/吨，12-01价差+120元/吨，内外比价至8.62。随着国内焊锡需求环比回暖，国内下游在盘面走弱下率先开始补库，进而带动国内库存去库加速。但海外目前需求复苏缓慢，叠加资金利息压力较大，海外锡锭持续交仓。比价昨日再度上行，非免税下进口窗口已经打开，只是受限于国内升贴水保值压力较大，进口未见放量。但LME马来和新加坡库存在节后出库量不小，或已有贸易商进行筛单操作。比价行至目前位置，上下压力均大。

　　锌：

　　沪锌夜盘主力跌0.05%，报21195元/吨，仓单增加3，910吨至1.39万吨。LME跌0.06%，报2445.5美元/吨，LME库存减少3，325吨至8.35万吨。上海0#锌对2311合约报升水200-210元/吨，对均价贴水10-20元/吨；广东0#锌对沪锌2311合约升水25元/吨左右，粤市较沪市贴水180元/吨；天津0#锌对2311合约报升水200-230元/吨附近，津市较沪市平水。11-12价差+100元/吨，12-01价差+110元/吨，内外比价至8.67。国内月差上周快速走弱，现货升水换月后跟随大幅回落，价差及现货升水走弱主要是因为10月锌供应预期增量不小给平衡带来压力。目前虽然港口锌矿库存位于同期高位，但国内远期加工费成交已经大幅走弱，冶炼厂冬储备库压力不小，11和12月开工面临压力。目前锌价上下压力和支撑巨在，未见明显供需矛盾，价格走势偏震荡。

　　硅：

　　16日工业硅震荡偏弱，主力2401收于14540元/吨，日内跌幅0.14%，持仓量增仓2624手至21356手。百川硅参考价15497元/吨，较上周五下调5元/吨。其中#553各地价格区间回落至14500-15450元/吨，#421价格区间回落至15950-16500元/吨。最低交割品#421价格降至14050元/吨，现货贴水490元/吨。节后下游以消耗节前备货为主，现货市场成交偏冷、注销期临近大量仓单向1月合约转移。基本面来看，工业硅新增不确定性高，大厂复产进度偏缓。多晶硅滞后产能随着利润空间打开后落地较为顺畅。当前期现回归、现货偏紧和套利空间紧缩下，盘面将受到较大冲击，存在一定向下压力，仍需持续关注后续期货仓单注销表现。

　　碳酸锂：

　　碳酸锂主力合约涨0.18%，收于16.89万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨2500元/吨至17.3万元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨3000元/吨至16.3万元/吨，电池级氢氧化锂上涨1000元/吨16万元/吨，基差约0.41万元/吨。锂盐生产端的扰动较大，锂盐厂相继减产/停产，10月总产量预计环比下降7.5%至3.86万吨，尽管有新矿项目落地，但多为提升企业自给率。据悉上游目前有较强的挺价意愿，第三方报价延续上涨，价格上涨引发市场对下游补库的预期，部分下游厂家有锁价动作。终端数据仍表现较好，但仍未有效传到至中游，部分电池厂及材料厂排产仍环比有不同程度的减少。据smm，10月，碳酸锂整体需求预计环比下滑6%至5.3万吨；据mysteel，10月铁锂排产呈现小幅微降，其中储能方面有所转弱，三元排产高镍继续环降。库存方面，截止10月12日，总库存环比减少3%至5.98万吨，从结构来看，冶炼厂去库13%至2.99万吨，库存向下游转移。据悉，澳矿四季度价格有一定下滑，且近期随着矿价下跌，冶炼厂利润回归，或将恢复冶炼厂一定的生产意愿。需要注意的是，碳酸锂供需格局并未扭转，且价格走势也容易受到新项目投放，下游需求表现等因素影响。上周，受到供应端减产促使价格快速上涨，短期内有一定回调空间，而当前市场流通现货较紧，后市可寻求沽空机会。