炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：环球老虎财经app 

　　近年来，背靠多家“电力系”股东的永诚财险在电力领域发电侧保险市场形成了自己的竞争优势，不过，随着相关央企股东接连出走，永诚财险或将面临经营现状的改变。

　　新三板挂牌险企永诚财产保险股份有限公司股权再次被挂牌转让。

　　9月18日，据北京产权交易所官网，国家电投集团资本控股有限公司拟“底价转让”永诚财险1.43亿股股份，如若转让成功，国家电投将彻底退出永诚财险股东行列。

　　据了解，永诚财险是一家典型的“电力系”保险公司，相关股东持股超过五成，并且公司当前基于股东优势在电力领域发电侧保险市场形成了自己的竞争优势。

　　而2024年至今，永诚财险的“电力系”股东中，已经有3家先后挂牌计划出售股权。

　　当前，永诚财险与电力企业的关联交易保费收入占当年总保费收入的比重超三成，且近年来有上升趋势，如未来股东结构生变，是否会对公司经营现状产生影响？

　　“电力系”股东隐退

　　9月18日，据北京产权交易所，国家电投集团资本控股有限公司以“底价”2.19亿元挂牌转让永诚财险14300万股股份，约占总股本的6.57%。

　　公开资料显示，国家电投为永诚财险并列第七大股东，持股比例为6.57%。也就是说，如若成功出售，国家电投将不再持有永诚财险股权。

　　成立于2004年的永诚财险，总部设在上海，截至目前，该公司共有13家股东，其中，持股数最大的股东为华能资本服务有限公司，持股比例20%；第二大股东为枫信金融，持股14.95%。

　　同时，北方电力、大唐集团、华电资本、国家电投等国有电力企业也出现在该公司的十大股东名单中，因为华能资本、北方电力及华电资本的均属于华能集团的控股子公司，所以永诚财险的实际控制人为华能集团。

　　作为一家“电力系”股东持股超五成的险企，如今，多家“电力系”股东却在寻求退出永诚财险。

　　距今不久前，永诚财险另一股东南方电网在广东联合产权交易中心挂牌转让所持永诚财险3.28%股权，转让底价1.02亿元，挂牌起止日期从2024年7月3日至9月22日。

　　此外，在去年12月，中国华电集团资本控股有限公司挂牌转让永诚财险7.6%的股权，转让底价为2.56亿元。同样在12月国华能源向永诚财险发函，提议因其整合金融资源，拟将其对永诚财险持有的全部股份，无偿划转至永诚财险股东国家能源资本。

　　2024年9月，中国大唐集团有限公司旗下的大唐资本也曾挂牌出售其持有的7.6%永诚财险股权，转让价格为2.8亿元。

　　根据以上三笔挂牌信息来计算，所对应的每股股份价格呈现逐年下降的态势。

　　2024年10月，每股股份价格约为1.68元；2024年12月，每股股份价格约为1.55元；2024年9月，每股股份价格约为1.53元。

　　不过，从永诚财险最新披露的偿付能力报告来看，目前上述股权转让都未成功。

　　值得一提的是，当前永诚财险的相关董事及高级管理人员尚未发生变动，股权变动带来的经营调整还处于缓冲期。

　　除去因为股东单位工作调整而离任的董事外，永诚财险的股东结构并没有发生变化，拟转让股权的国华能源、大唐资本和华电资本仍保有董监事职位。

　　此外，虽然华能集团为永诚财险的第一大股东，但目前公司高级管理层的11人中只有2位出身于控股股东华能集团，其余高级管理人员均具备常年在保险领域工作的经验。其中，董事会秘书、总裁助理和财务负责人均与公司董事长兼总经理许坚一同具有紫金财险的工作经验。

　　三成保费来自关联方

　　据了解，早期的永诚财险一直以车险为主要业务，但在马太效应显著的财险市场，永诚财险的业绩持续承压。

　　数据显示，2016-2018年，永诚财险净利润分别为0.28亿元、-1.48亿元、-3.94亿元，同比增速分别为-84.82%、-627.52%、-166.34%。

　　面对不断加大的竞争压力，永诚财险在2018年开启转型，聚焦布局具有股东优势的电力能源保险。

　　背靠大树好乘凉，“电力系”股东为永诚财险的业务开展提供了便利。永诚财险电力能源核心业务持续扩大，发电行业保额市场份额保持第一。

　　业务结构优化也推动了业绩持续向好，永诚财险自2024年开始由亏转盈，2024-2024年末，永诚财险净利润分别为1.09亿元、1.49亿元、1.10亿元。

　　基于由五大发电集团联合成立的股东背景以及永诚财险多年在该行业业务领域的积累，目前，永诚保险为超过6000家发电企业提供风险管理服务，覆盖燃煤发电、燃机发电、水电、风电、太阳能、核电等所有发电类型。

　　不过，与此同时，该公司股东方关联保费收入也逐年上升。

　　2024年、2024年，公司股东方保费贡献分别为18.53%、21.5%，到2024年和2024年，股东方保费贡献上升至25%左右，再到2024年上半年，关联方保费收入占比已提升至34.57%，依赖程度进一步加大。

　　特别是与第一大股东华能集团及其下属公司的关联保费，据统计，2024年年末，华能集团的关联保费约占总保费比的18.5%，占比较高。

　　作为一家“电力系”险企，“电力系”股东在永诚财险的发展历程中起到了关键作用，如今，随着“电力系”股东接连退出，永诚财险未来的发展模式或将发生改变。

　　业绩与评级下滑

　　永诚财险遇到多家电力股东意欲出走的境况或与公司发展不及预期有关。

　　虽在2024年至2024年保费收入稳步提升，但此后永诚财险保费收入有所下滑，2024年，永诚保险实现保险业务收入72.54亿元，同比下降约5.4%。

　　在净利润方面，永诚财险2024年、2024年连续两年下滑，分别实现净利润1.1亿元、0.93亿元，同比下降26.17%、15.5%。

　　具体来看，在2024年永诚财险的两大支柱承保和投资业务双双受挫。

　　从险种大类来看，公司主要经营险种分为三类，包括车险、企财险、意健险，各险种保费均较2024年有所下滑。其中，企财险降幅最为明显，2024年其保费占保险业务收入比重为51.05%达37.03亿元，较2024年同比减少8.66%。

　　此外，2024年公司的机动车辆保险、意外健康险、信用保证险的综合成本率均超过了100%，亏损金额分别为0.13亿元、1.42亿元、0.39亿元。

　　从投资端业务来看，2024年永诚财险投资业务收入1.94亿元，同比减少13.82%。2024年投资收益率由2024年的4.27%，同比下滑0.96个百分点至3.31%。

　　与此同时，永诚财险的偿付能力也有所下滑，数据显示，2024年公司核心偿付能力充足率下滑26.43个百分点至188.71%；综合偿付能力充足率下降1.53个百分点至213.61%，风险综合评级下降至BBB类。

　　打铁还需自身硬。相关股东退出后，永诚财险能否巩固现有电力业务，并拓展非电保险业务，降低关联交易的依赖程度，已成后市关注重点。