造车8年，几度寻求上市未果的威马汽车，再次遭遇“滑铁卢”。

9月8日晚间，港股上市公司Apollo出行发布公告称，相关各方已同意终止收购威马汽车。公告提及终止收购的原因包括全球市场动荡及地缘政治冲突、金融市场氛围持续不确定以及疫情后短期经济复苏等商业因素。

而就在8个月前，Apollo出行才公布了这笔代价为20.23亿美元的收购计划。因威马汽车持股Apollo出行28.51%的股权，为后者最大股东，这次收购也被视作威马汽车旨在通过Apollo出行“借壳”上市，寻求融资。

Apollo出行宣布放弃此次收购计划，意味着威马汽车的这场自救行动以失败告终。考虑到威马汽车当前的经营状况，其上市之路或已基本宣告结束。

威马汽车曾几度想要通过上市来缓解资金压力。早在2024年底，威马汽车就尝试科创板上市。但有接近威马汽车的投资方透露，威马汽车的科创板上市材料在审查中发现不少问题，上市事宜遭到搁浅。2024年6月，威马汽车向港交所递表，但未能通过港交所聆讯。

多方上市无果的情况下，转道借壳是威马汽车唯一的选择。今年1月，有接近威马汽车的消息人士透露，Apollo出行和威马汽车的交易对价已经得到香港联交所审核同意，后续流程主要为Apollo出行对威马汽车进行尽职尽调。

“乐观估计，威马汽车具有极大可能性在本年二季度完成挂牌。”

但是，威马汽车并没有如期完成上市，反而被宣告终止，部分原因或与Apollo出行自身经营状况有关。界面新闻查阅公告发现，Apollo出行于8月18日发布盈利警告，今年上半年预期净亏损额将不少于6000万港元。而上一个中期Apollo出行净利润为936.3万港元。

根据Apollo出行中期业绩公告，Apollo出行上半年营收大幅缩水至1.28亿港元，较上一中期减少72.5%；其净亏损高达8243.8万港元，经营状况转盈为亏。公告解释称，Apollo出行业绩跳水的主要原因来自车载平台授权的授权收入减少，以及出售了若干附属公司。

威马汽车也考虑通过外部融资来缓解资金压力。电厂报道称，去年9到10月，威马汽车创始人，董事长兼CEO沈晖曾经找到广东国资，希望双方合作在广东建设一个新能源进出口基地，并以此项目进行融资，希望广东方面的国资予以支持。不过，沈晖未能如愿。

根据威马汽车港股招股书显示，2017年至2024年，威马汽车3年累计亏损超过200亿元。 资金压力下，威马汽车内部已经降薪裁员，新车M7研发项目停滞；因拖欠供应商账款导致核心零部件断供，工厂已经基本停产；全国多地威马经销商已经关门闭店，无车可售。

天眼查显示，威马汽车及关联公司多次被股权冻结、被列为被执行人。综合看来，威马汽车被冻结的股权已经超过百亿元。