ETF资金日报：豆粕ETF持续上涨净流入！外资流出或再次沦为反指
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KTV115116
上一个交易日（8月18日），大盘全天震荡调整，三大指数均跌超1%，深成指再创年内新低，成交额较上个交易日微幅放量48亿。北向资金连续十日减仓，单日净卖出85.22亿元，创历史最长连续净卖出天数记录，引发关注。
8月18日，股票型ETF 持续净流入，8月16日单日净流入78.9亿元，8月以来累计净流入994.1亿元。结构轮动加快的市场下，相对行业主题基金而言，低位宽基更受资金青睐，波动更小，且流动性较好。
指数维度，大小盘风格进一步均衡：
硬科技成长风格的科创50净流入居首，昨日单日净流入23.9亿，本月已累计净流入138.7亿元，科创板开板周年之际，大面积的回购持续为市场注入信心；代表大盘蓝筹风格的沪深300也持续吸金，昨日单日净流入18亿元，本月累计净流入388.4亿元。中证短融、中证500、恒生科技紧随其后，昨日分别净流入9.1亿、5.6亿、4.8亿元。
具体到产品，科创50ETF（588000.SH）单日净流入17.65亿元，本月以来累计净流入102.8亿元，为全市场规模最大的科创板ETF。
华夏策略指数方面，关联创业板的创成长指数呈现“越跌越买”：
创成长指数单日净流入0.27亿元，本月累计净流入3.5亿元。历史数据显示，创成长由于加入了动量因子，波段下跌期比创业板指跌幅更大，但是到了波段上涨期，表现又大幅好于创业指数。
中长期来看，新兴产业已成为当下经济增长新引擎，创成长指数聚焦高成长的创业板优质公司，有望成为布局新兴产业，波段优于创业板的有力工具。
港股ETF方面，资金抄底意愿明显：
恒生科技指数ETF（513180.SH）单日净流入1.61亿元；恒生医药ETF（159892.SZ）单日净流入1.58亿元，本月获资金累计净流入7.3亿元。沪港通恒生ETF（513660.SH）持续获得资金注入，单日净流入0.43亿元，本月获资金累计净流入7.8亿元。
港股互联网板块和医药板块短期风险释放殆尽，获得资金持续低位加仓。港股ETF作为跨境ETF，有T+0日内回转交易的优势，方便盘中波动较大时灵活操作。
行业主题ETF方面，科技成长风格持续占优，AI、新能源方向品种市场表现低迷之时，获得资金持续加仓：
1）大幅净流入：芯片ETF（159995.SZ）连续十一日获资金流入，大幅净流入1.18亿元，本月已累计净流入20.5亿元，目前板块成交占比已趋于近年新低、而美国相关压制政策的利空基本消化；
2）连续净流入：豆粕ETF（159985.SZ）近日逆市表现并创下新高，连续四日获得资金流入，昨日单日净流入0.90亿元；豆粕ETF之所以能够走出独立于大盘的上涨态势，主要因为其属于商品类ETF，跟踪标的是大商所豆粕期货价格指数，指数走势受到全球豆粕供需关系的影响，是股市震荡阶段，可作为风险对冲的配置资产。
左侧持续关注：科创50ETF（588000.SH）。
科创50ETF跟踪科创50指数，该指数选取科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现，硬科技属性突出，行业分布集中于电子、电力设备及新能源、计算机，具备更高的研发投入和突出的成长性。科创50充分受益国内实现科技自立自强的政策导向，指数目前处于估值低位，受到机构投资者的普遍认可，公募机构持有科创板比例逐步加大。
图表：科创50指数行业分布
图表：科创50指数估值
对于市场关注度较高的外资抛压：
中信建投统计了历史上外资大幅流出，以及随后沪深300指数的走势，统计结果非常令人意外，外资短期显著流出不但没有价格发现，反而是 “中期反向指标”。
统计显示，历史上，外资5个交易日滚动累计单周净流出300亿以上仅有四次，分别是2024年3月、2024年7月、2024年3月、2024年10月。这四次案例中，从外资首次卖出300亿当日收盘计算此后半年的沪深300涨幅分别为19%、18%、-6%、9%，四次平均涨幅10%，唯一一次负收益发生在2024年3月，上海疫情爆发。若进一步计算上述四次案例中的市场2周内惯性下跌低点到此后半年内高点涨幅，平均涨幅更高达20%。
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