● 本报记者 潘宇静

　　贵州茅台8月2日晚间披露半年报，公司上半年营业收入和净利润同比均增长20.76%，此外，“i茅台”累计注册用户已突破4200万，成为贵州茅台数字营销的典范和主阵地。贵州茅台称，经营指标保持了稳中有进、稳中向好的良好态势。

　　超过市场预期

　　半年报显示，1-6月，公司实现营业收入695.76亿元，同比增长20.76%；实现净利润359.80亿元，同比增长20.76%，为全面实现年度目标打下了坚实基础。这一成绩单超过了贵州茅台此前披露的经营数据。此前，贵州茅台预计实现营业总收入706亿元左右，同比增长18.8%左右；净利润为356亿元左右，同比增长19.5%左右。

　　贵州茅台表示，今年以来，公司统筹抓好生产经营和改革发展各项工作，经营指标保持了稳中有进、稳中向好的良好态势。

　　半年报披露，截至6月30日，“i茅台”累计注册用户已突破4200万，成为贵州茅台数字营销的典范和主阵地。茅台冰淇淋推出三款新品，市场表现良好。

　　公告显示，上半年公司通过“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入93.29亿元。2024年上半年这一数据为44.16亿元。

　　贵州茅台董事长丁雄军表示，要加快推动数字化，对“i茅台”进行优化升级，推动系统功能迭代，提升数据运营能力，要在“巽风”共创阶段实现功能上的突破，推进工业互联网运营，全面推进标识解析规模化应用。

　　半年报还披露，上半年贵州茅台已经完成茅台云平台、大数据平台建设，将“智慧茅台”数字底座持续夯实。

　　在产能方面，目前茅台酒基酒产量4.46万吨，系列酒基酒产量2.40万吨。同时，贵州茅台正在加快推进茅台酒“十四五”技改、3万吨酱香系列酒技改、习水同民坝一期等项目建设。

　　贵州茅台称，要不断做足酒产业发展支撑，构建协调发展的现代产业体系。坚守传统工法，加大技术攻关，持续加强生产全过程管控。

　　两家私募加仓

　　股东方面，贵州茅台受到私募的青睐。东方财富数据显示，截至6月30日，深圳市金汇荣盛财富管理有限公司-金汇荣盛三号私募证券投资基金持股数环比增长7.10% ，珠海市瑞丰汇邦资产管理有限公司-瑞丰汇邦三号私募证券投资基金持股数环比增长8.19%。

　　方正证券认为，前期市场担忧白酒库存周期及价格倒挂问题，叠加经济下行周期导致预期较低，当前白酒板块基本面调整接近尾声，悲观预期已充分释放。

　　贵州茅台称，白酒市场消费需求将会更加向优势产区、头部企业和优秀品牌集中、倾斜，行业“马太效应”愈发明显，行业总体发展态势向好。

　　白酒行业分析师蔡学飞表示，从目前已经披露的半年报来看，头部名酒持续走强，非名酒依然震荡；次高端与高端酒类消费市场依然增长强劲，而大众中低端市场萎缩严重，行业依然处于调整周期中，持续深度分化，渠道高库存、价格倒挂等现象依然威胁着行业的正常发展。

　　中信建投表示，今年年会、商务宴请、老友聚餐等消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等的热销带动渠道信心回升，产业链将重回景气阶段，继续看多白酒，啤酒，餐饮链投资机会。

　　中信证券称，贵州茅台二季度业绩靓丽、官方多次积极发声等提振市场信心，叠加美国6月CPI低于预期后海外资金有所回流，白酒板块情绪现转暖趋势。白酒行业复苏斜率低点已过，预计龙头酒企二季度业绩整体平稳、符合预期，下半年中秋国庆旺季动销有望展现韧性。