白糖：

　　巴西压榨进度趋于正常，原糖主力期价承压下行，收于24.9美分/磅。国内现货报价7200~7310元/吨，报价持平。 巴西压榨稳步推进，未来供应即将改善，期价承压调整。目前泰国降雨偏低，作物受到干旱影响，未来关注印度季风雨到来后降雨量情况。国内即将进入到夏季用糖高峰期，终端库存偏低。期价受商品普跌影响下行，内外价差仍未修复完成，进口难以仍实现，供应端的问题仍未解决，静待原糖企稳后国内终端采购意愿的变化，目前调整幅度暂不看太深。中期仍需警惕调控带来的压力。

　　棉花：

　　周三，ICE美棉下跌2.19%，报收78.52美分/磅，CF309下跌2.69%，报收15565元/吨，新疆地区棉花到厂价为16215元/吨，较前一日下跌46元/吨，中国棉花价格指数3128B级为16620元/吨，较前一日下跌38元/吨。国际市场方面，美棉出口周报公布，截至5月18日，美国陆地棉出口净销售当周值3万吨，环比基本持平，出口装运量6.1万吨，环比下降1.5万吨，美棉出口数据走弱。此外，美元指数持续走强，原油价格下跌，多种因素共同作用，带动美棉价格再度下行。国内市场方面，郑棉价格连续两日大幅回调，市场观望情绪升温，下游订单有走弱迹象，在供应减产的支撑下，预计本轮下调空间有限，短期仍以区间行情看待。后续持续关注天气现状及需求端恢复情况。