国际黄金上周延续涨势，美联储3月如期升息25BP，但额外提供流动性支持以应对银行业挤兑危机，黄金在避险环境支持下整体维持强势。国内黄金ETF场内外投资者行为依然分化，场内主动流入较多。

　　上周欧美银行业的流动性风波仍在延续，尽管美联储与瑞士央行通过快速反应，平抑了硅谷银行与瑞士信贷的个体经营风险，但新的银行波动性风险仍此起彼伏地出现，周五德意志银行信用违约互换大幅拉升，虽然没有发现明显的催化剂，但投资者对欧洲银行业健康状况的担忧将挥之不去。美联储当周如期加息25BP，选择了金融稳定性与抗通胀之间的中间路线，以预防市场出现更为明显的反向博弈。然而，财政部长耶伦出席参议院听证会时表示，美国银行体系仍然健全，政府目前并不考虑为所有银行存款提供“全面保险”，又再度引发市场忧虑。尽管耶伦在后一日的众议院拨款委员会附属委员会听证会上改口称如果未来出现硅谷银行的类似情况，政府已经准备好采取额外措施保证美国民众存款安全，但是市场出于政策指引并不清晰的考虑仍会倾向于做好避险对冲的准备，黄金资产有望持续受益并抬升价格中枢。

　　美联储3月加息25BP。美联储当地时间周三宣布加息25个基点，表达了对近期银行业危机的谨慎态度，并暗示加息即将结束。此次加息后，美国联邦基金基准利率的目标区间已升至4.75%-5%。

　　美国财政部方面，政府已准备好采取额外措施保证储户资金安全。美国财政部长耶伦当地时间周四出席国会众议院一委员会听证会时表示，政府已准备好采取额外措施保证储户资金安全。耶伦在众议院委员会听证会上的发言与一天前在参议院发言相比明显“改口”。

　　美联储鹰派官员发言调整市场预期。美联储“鹰王”、圣路易联储主席布拉德周五表示，美国第一季的经济数据强于预期，有鉴于经济持续强劲，他提高对今年终端利率的预测。该预测是基于银行业压力会缓解的假设。布拉德解释称，他之前对终端利率的预期是5.375%，现在是提高25个基点至5.625%。布拉德发言后，市场紧缩情绪重燃，美元迅速走升。

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