小摩发布研究报告称，维持长和（00001）“增持”评级，认为其显著受市场低估，目标价由84港元下调18%至69港元，基于预测每股资产净值折让47%，较平均数值低出1个标准差。

　　报告中称，公司去年纯利增长胜于预期，主要挑战为欧洲3集团电讯业务及汇兑影响，但仍可见公司净负债比率降低、潜在回购、业务整合的正面营运亮点。此外，公司自由现金流收益率达10%，加上现时完成出售发射塔交易及资金回笼，相信会重新活跃于回购操作，配合3英国与Vodafone英国业务商谈合併，将成为股价主要催化剂。

　　该行指出，公司管理层对前景看法审慎，部份基于欧洲业务及经营成本上涨因素。虽然能源及人力成本上升令盈利股压，基建盈利也有滞后效应，但该行相信，基建盈利于今年复苏；中国香港及内地港口及零售也会在经济重启后正面发展。