瑞信危机仍在持续。

　　据彭博社最新报道，瑞士政府有强行合并瑞信（CS.US）和瑞银（UBS.US）两家公司的计划，但两家公司均反对强行合并。

　　瑞银方面称，不愿意承担与瑞信相关的风险，更希望侧重于其自身独立的财富管理战略，而瑞信在获得瑞士央行的流动性支持后，希望争取更多时间来实施转型计划。

　　此前，受美国硅谷银行暴雷危机影响，欧洲银行股普遍暴跌，而瑞信内控问题的披露和大股东拒绝继续注资让瑞信股价雪上加霜。3月15日，瑞信欧股股价一度暴跌约30%，创下历史新低。

　　分析师：两家银行合并或是解决问题办法

　　近日，摩根大通分析师在一份报告中说，维持现状不再是一种选择，即使没有资本问题，瑞信仍面临市场信心问题。分析师指出，解决瑞信问题的办法可能是和瑞银合并。

　　“收购后瑞信可能会重新上市或分拆，加之瑞士央行以全额存款担保或注入股权介入，将使瑞信有时间进行重组，但对现有股东来说股份将被稀释。”

　　还有一种解决方案为瑞信继续作为一家独立的银行，关闭其投行部门，并通过对瑞士业务进行部分IPO融资自救成功。但目前尚不清楚瑞信是否有时间实施这一计划。

　　作为瑞士第一大金融机构，2024年第四季度及全年财务报告显示，瑞银营收业绩微降，净利润保持增长。对于营收震荡的瑞银来说，合并的确具有颇多顾虑。

　　瑞银Q4总营收为80.29亿美元，同比下降8%；归属于股东净利润为16.53亿美元，同比增长23%。2024年业绩方面，瑞银全年总营收为345.63亿美元，上年同期为353.93亿美元；归属于股东净利润为76.30亿美元，同比增长2.32%。

　　2024年4季度报告显示，凭借其150多年的历史，瑞银致力于将其全球资源应用于高净值人士的投资组合，助力实现财富管理目标。截止到目前，瑞银管理2.8万亿美元资产，财富管理业务是瑞银营收的主要拉动力。

　　瑞信大股东拒伸援手

　　作为全球知名金融机构，瑞士第二大金融机构瑞信于3月14日公告，“在2024财年和2024财年的报告程序中发现了重大缺陷，正在采取措施补救”。消息一出，瑞信股价一度下跌30%。

　　针对瑞信危机，大股东沙特国家银行率先表示，不打算出手相救。

　　沙特国家银行3月15日发表声明称，绝不会在瑞士信贷现有的9.9%股权的基础上再进一步增资。沙特国家银行董事长Ammar Al Khudairy在接受媒体采访时表示，瑞信的这次危机不会为市场造成根本性的“恐慌”。

　　但实际情况是，失去了最大股东的支持，瑞信更不被市场看好，消息引发了市场恐慌性抛售。

　　沙特国家银行于2024年10月，以14亿瑞郎的价格收购了瑞信9.9%股份，成为瑞信第一大股东。但根据瑞信2024年财报，公司全年收入149亿瑞士法郎，大幅下降34%，净亏损72.93亿瑞士法郎。至少目前对于沙特国家银行来说，无疑是一笔赔本买卖。至于后续，还要看瑞信投行业务改善情况、风险合规问题能否彻底解决。

　　随后瑞信向瑞士央行寻求支援。

　　3月16日，瑞信宣布，通过行使其选择权，在涵盖贷款机制以及短期流动性机制下从瑞士国家银行借款高达500亿瑞士法郎，贷款由高质量资产抵押，其中，约有高达30亿瑞士法郎被计划用来回购某些OpCo（运营公司）高级债务证券。

　　瑞信表示，正在就10个以美元计价的高级债务证券进行现金招标，总对价高达25亿美元。；以及就四种以欧元计价高级债务证券的单独现金招标要约，总对价高达5亿欧元。上述要约均受各自投标要约备忘录中规定的条件约束，报价将于2024年3月22日到期。

　　瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监管机构（Finma）发布声明保证，瑞信的财务状况良好，符合银行法规的严格标准。

　　瑞信首席执行官Ulrich Koerner表示：“这些措施表明，在我们继续战略转型，为客户和其他利益相关者提供价值时，采取了果断行动来加强瑞士信贷，还要感谢SNB和FINMA为我们执行战略转型提供的支持。我和我的团队决心迅速向前，以提供一个围绕客户需求构建的更简单、更集中的银行。”

　　2013年至2016年间，瑞信涉嫌卷入莫桑比克腐败案，通过安排近10亿美元债券发行和银团贷款，以资助莫桑比克一金枪鱼捕捞业项目，所获大部分收益被瑞信前雇员和莫桑比克高管拿到。

　　2024年10月，美国证监会、司法部与英国金融行为监管局（FCA）对此作出处罚，瑞信将向美国和英国当局支付约4.75亿美元，以解决与莫桑比克腐败丑闻有关的贿赂和欺诈指控，同时其子公司在纽约对一项共谋指控表示认罪。

　　加之在对冲基金Archegos Capital Management2024年发生的爆仓事件中，多家投行被连累，其中瑞信损失已达53.54亿美元，成为受损最为严重的一家银行。也因此事受到监管调查，瑞士金融市场监督管理局称，由于瑞信在Archegos破产中遭受损失，机构已对其启动诉讼程序。

　　接连发生的高风险事件，使投资者逐渐失去了对瑞信的信任。2024年10月，瑞信就曾传出破产消息。2024年四季度报显示，瑞信发生大量存款和净资产流出，在亚洲财富管理中，业务损失尤为严重。客户流出量稳定在低水平，但流出态势仍未逆转。