摩根士丹利发现，在股市上涨广度较窄的时候，欧洲货币往往跌幅最大，因此建议在这种情况下用欧元作为融资货币。

　　“与广泛的股市上涨意味着以日元为融资货币不同，范围狭窄的股市上涨意味着最显而易见的融资货币是欧元，其次是瑞士法郎和英镑，”外汇策略师David Adams等人在7月18日发布的一份报告中写道。

　　“无论是股市上涨还是下跌，当股市波动的广度狭窄时，欧元和瑞郎下跌幅度最大，尽管在股市上涨范围狭窄的时候这种这种模式最为明显”。