“不是XX买不起，而是XX更具性价比”，过去一年这句被频繁提及的网络热梗，唤起了不少人的消费共鸣，在高质量发展时代，大家对性价比的追求变得越来越迫切，习惯性卷起9块9的国产咖啡，几块钱的奶茶喝得越来越顺口，开始喜欢上在社交平台翻各种羊毛攻略。

　　其实对理性的投资者来说，投资基金也讲究性价比。那如何才能在成千上万只基金中，挑选中更具性价比的产品呢？今天咱们就来聊聊这个。

　　在实际应用中，我们一般使用夏普比率和卡玛比率来衡量基金的投资性价比。让我们用一个简单的故事来理解这两个指标。

　　想象一下，你是一位农场主，你有两种方式来种植你的作物。第一种方式是传统的，风险较小，但产量也较低；第二种方式是使用一种新型肥料，这可能会带来更高的产量，但同时也有可能因为肥料不适合作物而导致收成失败，风险较大。

　　在这个故事中，种植作物的产量可以比作投资的回报，而种植的风险就像是投资的风险。现在，你想要评估这两种方式的效果，以决定哪一种更适合你。这就是卡玛比率和夏普比率发挥作用的地方。

　　夏普比率就像是一个计算器，它告诉你每承担一单位总风险，你能获取多少额外的作物产量。在投资中，夏普比率衡量的是投资相对于无风险投资（比如国债）的表现。如果你的夏普比率高，那就意味着你每承受一点风险，都能获得较高的回报。

　　但夏普比率有一个缺点，它将所有的风险都看作是坏的。回到我们的农场故事，就好比无论是因为天气太好导致作物过度生长，还是因为干旱导致收成不好，这个比率都会将其视为相同的风险。

　　这时候，卡玛比率就派上用场了。

　　在上面的例子中，卡玛比率只关注那些导致收成不好的下行风险，比如干旱或病虫害，而不是因为天气太好导致的问题。而反映到在投资中，卡玛比率只关注那些导致投资回报下降的风险，而不是那些可能导致回报上升的波动。所以，如果你的卡玛比率很高，那么意味着在面临不利情况时，你的投资表现相对较好。

　　总结一下：

　　夏普比率衡量的是投资回报相对于总风险的效率，它包括了上行和下行风险。

　　卡玛比率则专注于下行风险，即只看那些可能导致损失的风险。

　　想象一下，如果你有一个夏普比率很高的基金，但是它的下行风险也很高，那么你可能会在市场不好时损失很多。而一个卡玛比率高的基金，可能在市场不好时损失较少，这对于风险厌恶的投资者来说可能更加吸引人。

　　需要注意的是，无论是夏普比率，还是卡玛比率，在同类型基金之间比较才有意义，像股票基金和债券基金风险收益特征差异较大，放在一起比意义不大。

　　当然，没有一个指标是完美的，在实际投资中，我们不妨将多个指标结合一起，挑选适合自己、让自己满意的基金。

　　最后，给大家精选中加基金旗下几只夏普比率、卡玛比率表现比较好，收益能力也比较强的债券基金，感兴趣的朋友可以收藏关注起来~

　　数据来源：夏普比率、卡玛比率数据源自天相投顾，中加纯债、中加丰润、中加丰泽同类为债券型-中长债，中加聚安同类为债券型-短债，截至20240111；基金净值增长率经托管行复核，排名来自海通证券，中加纯债、中加丰润、中加丰泽同类为纯债债券型，中加聚安同类为短债债券型，截至20241231。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。既往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。管理人目前给予中加纯债、中加丰润、中加丰泽、中加聚安的风险等级为中低风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加聚安基金对于每份基金份额设置60天滚动持有期限，该基金每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未就该基金份额申请赎回，则自该运作期到期日下一日起该基金份额进入下一个运作期。