专题：聚焦美股2024年第四季度财报

　　来源：华尔街见闻 葛佳明

　　高盛净营收113.2亿美元同比增长7%，股票交易部门收入飙升。摩根士丹利营收同比基本持平，但净利润大幅下滑，美股盘前跌超2%。

　　1月16日美股盘前，高盛、摩根士丹利相继公布2024年第四季度及全年财报，在财富管理业务收入提振下，两家投行营收均超预期，美股盘前涨近1%。

　　高盛Q4净营收113.2亿美元，超市场预期的108.4亿美元，同比增长7%，环比下降4%；净利润为20.1亿美元，稀释后每股普通股收益（EPS）为5.48美元，上年同期为3.32美元。

　　财报指出，高盛营收超预期部分因股票交易部门收入飙升所推动，与此同时资产与财富管理业务创下两年来最高水平。

　　摩根士丹利Q4净营收为129亿美元，超市场预期的127.5亿美元，较上年同期的127亿美元小幅上涨1%；净利润为15亿美元，较上年同期的22亿美元下滑，每股收益为0.85美元，上年同期为1.26美元，不及分析师预期的1.08美元。

　　财报公布后，高盛美股盘涨近1%。

　　摩根士丹利盘前涨近1%后下挫2%。

　　高盛：财富管理营收同比增长23%，FICC收入下滑

　　在资产与财富管理业务和平台解决方案业务营收的推动下高盛Q4营收超预期增长。

　　从具体业务看，报告期内，高盛营收全球银行与市场业务部门的营收为63.5亿美元，同比减少3%，环比下滑21%。

　　投资银行业务费用为16.5亿美元，同比下滑12%，市场预期为16.8亿美元。因咨询业务净收入大幅减少所致，反映出整个行业完成的并购数量下降，但债务承销净收入增加（主要受杠杆融资活动推动），股票承销净收入增加（主要来自首次公开发行），部分抵消了减少的费用。

　　固定收益、货币和大宗商品（FICC）净收入为20.3亿美元，同比减少24%，不及预期的25.8亿美元，主要原因是利率产品和货币净收入大幅减少，以及商品和信贷产品净收入减少，但部分被抵押贷款净收入的增加所抵消。FICC融资业务的净收入略有增加。

　　股票销售和交易业务营收26.1亿美元，同比大幅上涨26%，超出预期22.5亿美元；原因是股票中介业务净收入大幅增长（反映出衍生品净收入大幅增长）和股票融资净收入增长（反映出优质融资净收入增长）。

　　报告期内，高盛资产与财富管理业务的营收为43.9亿美元，同比增长23%，环比增长36%。财报称，这一增长主要反映了股票投资和债务投资净收入的增加，及管理费和其他费用的增加，但私人银行业务和借贷净收入的减少部分抵消了这一增长。

　　高盛Q4平台解决方案的净收入为5.77亿美元，同比增长12%，环比基本持平，反映出消费者平台净收入的增长，一定程度上由信用卡平均余额的大幅增长推动。

　　本季度高盛的信贷损失拨备为5.77 亿美元，而上年同期为9.72 亿美元，2024 年第三季度为700万美元。

　　财报指出，拨备反映了与信用卡组合（主要受净冲销和季节性组合增长的影响）和批发贷款（受减值影响）有关的净拨备。2024年第四季度的准备金反映了与信用卡和销售点贷款组合有关的准备金（主要来自增长和净冲销） 以及批发贷款的减值。

　　高盛CEO 大卫·所罗门表示，2024年对高盛来说是执行之年，高盛在清晰简化的战略的基础上取得了一定成绩，为2024年塑造了更强大的平台。

　　摩根士丹利：投行业务收入同比增长5%，净利润不及预期

　　得益于强劲的投资银行业务，摩根士丹利营收超预期，但净利润不及预期，一定程度上反映出经宏观经济对摩根士丹利盈利能力的影响。

　　具体来看，投资银行业务收入同比增长5%，其中，咨询业务收入与去年同期基本持平，股票承销收入与上年同期基本持平。由于投资级债券发行量增加，固定收益承销收入同比增长25%。

　　财富管理业务营收为66.5亿美元，同比上涨0.3%，超出预期的64亿美元。

　　摩根士丹利首席执行官Ted Pick说：“2024 年，在喜忧参半的市场背景和诸多不利因素的影响下，公司业务基本稳健。2024 年伊始，我们制定了清晰一致的业务战略，并组建了统一的领导团队。致力于实现长期财务目标，继续为股东创造价值。