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　　中国基金报

　　1月12日晚间，顺鑫农业发布公告称，将从2024年2月1日起，上调4款牛栏山陈酿价格，每箱上涨6元。

　　值得关注的是，根据公开报道，近期已有多家白酒企业上调产品价格。如茅台酱香经典酒出厂价提价10元至218元/瓶，金王子出厂价提高20元至178元/瓶。舍得酒业旗下的500ml品味舍得（包含第五代及庆典装）经销商出厂价上调20元/瓶。

　　4款牛栏山陈酿将涨价

　　公告显示，鉴于生产经营成本的增加，顺鑫农业牛栏山酒厂拟对42度125ml、42度265ml、42度500ml、52度500ml以上4款牛栏山陈酿进行调价，每箱上涨6元。本次价格调整计划从2024年2月1日起执行。

　　据了解，前述4款牛栏山陈酿在去年1月已经历一轮调价，根据公司于2024年11月发布的公告，2024年1月1日起，包含前述产品在内的共5款牛栏山陈酿每箱上涨6元。彼时的涨价原因为原辅料、运输成本等均有不同程度上涨。

　　牛栏山天猫官方旗舰店显示，目前52度500ml售卖均价约16元，42度500ml售卖均价约15元，42度265ml售卖均价约10元；其他酒类店铺上架的42度125ml售卖均价约6元。

　　顺鑫农业最新表示，本次部分产品提价对公司未来经营业绩产生的影响尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

　　不过，从2024年上半年的产销情况来看，根据2024年半年报披露的数据，期内，已涨价的牛栏山陈酿42度500ml、42度265ml生产量同比降幅分别为45.57%、1.37%，销售量同比降幅分别为3.93%、5.49%。52度500ml的生产量和销售量则分别同比上涨了7.67%、7.17%。

　　此外，这三款产品的库存量同比均有所上升，其中42度500ml涨幅最多，达269.22%。

　　白酒产品已多次提价

　　值得关注的是，近年来顺鑫农业已多次对旗下酒类产品提价。

　　除前述提及的两次外，2024年3月，公司曾在原价格基础上根据不同的质量等级，以净含量500ml为核算单位，清香型白酒上调3元至15元，浓香型白酒上调10元至15元，并于同年5月1日起执行。

　　2024年12月，顺鑫农业对旗下部分高端定位的百年牛栏山系列提价，提价幅度在20元至50元之间。

　　2024年12月，顺鑫农业对三牛系列产品价格进行上调，其中400ml、500ml、1.5L每瓶上调10元，255ml每瓶上调6元。

　　顺鑫农业旗下的牛栏山品牌被称为二锅头的代表，多年来凭借独特的口感和价格优势，曾长期占据着低端酒市场主要份额。不过从2024年半年报数据来看，报告期内公司的白酒营业收入同比下滑7.26%。

　　按产品类别来看，价位小于10元/500ml的低档酒营业收入同比降幅最大，达到13.75%。价位超过10元（含10元）但少于50元/500ml的中档酒营收同比降幅也有6.03%。

　　近年来业绩表现欠佳

　　作为北京第一家农业类上市公司，除了白酒酿造与销售外，顺鑫农业的业务还包括种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工；房地产开发。其中房地产业务正逐步剥离。

　　从营收占比来看，目前白酒行业仍占据主导。2024年半年报数据显示，白酒产业营收占总营收比为75.32%，屠宰产业营收占比为16.32%。

　　从近年来财报数据来看，公司业绩表现欠佳。其中，2024年、2024年连续两年营收、净利同比下滑，2024年的营收同比降幅达21.46%，归母净亏损了6.73亿元。2024年前三季度，公司实现营收88亿元，同比下降3.28%；归母净亏损2.92亿元。

　　此外，从预收款数据来看，近年来也出现较大波动。其中，2024年末公司合同负债曾达到61.91亿元的高位，2024年、2024年连续下降后，2024年末增至38.6亿元。但到了2024年9月末，又骤降至14.6亿元，与2024年末相比下降了62%。

　　预收款是观察白酒企业经营“成色”的一个重要指标，事实上，2024年9月末，古井贡酒、舍得酒业、泸州老窖等多家上市酒企不仅实现营利双增，预收款较2024年末也均出现上涨，其中古井贡酒涨幅最多，达3%。

　　对于白酒产品的战略规划，顺鑫农业在去年10月接受机构调研时曾表示，第一条主线是在光瓶产品线上，白酒业务依托老陈酿与金标陈酿实现“新工艺技术”与“纯粮固态”的“双轮驱动”战略。第二条主线是次高端产品的品牌化打造。通过一体化传播，提升品牌高度，积蓄品牌势能，带动腰部关联产品整体销售。第三条主线是在超高端产品线上，聚焦魁盛号樽玺作为超高端产品的形象建设，树立二锅头品类的品质标杆，占据二锅头品类的市场制高点，利用品牌区隔策略，形成高端产品分品牌独立运营模式。

　　截至1月12日收盘，顺鑫农业每股报19.8元，下跌0.25%，公司最新市值为147亿元。