界面新闻记者 | 刘晨光

　　开年以来，通过备案的拟赴境外上市公司数量明显增多。

　　证监会官网显示，多家拟赴境外上市的企业密集获得备案通知书，截至1月11日，已经有14家公司接收到备案通知书。

　　证监会副主席方星海日前也在公开场合表示，证监会将会同各方，进一步完善境外上市机制、丰富发行方式，落实好境外上市备案试行新规。

　　“当下背景下，申请在境外上市，包括募集资金以及存托凭证等业务都出现了较明显的提速，这也是基于之前赴境外上市制度的变化，从此前的行政许可证制度到现在的备案制，说明我国对于企业走向全球融资、进行国际化发展，持有非常支持的态度。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英向界面新闻记者分析指出。

　　86家公司排队备案，港交所和纳斯达克成热门选择

　　1月9日，江西一脉阳光集团股份有限公司收到证监会给与的境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。该公司拟发行不超过9731.75万股境外上市普通股并在港交所上市。这是今年以来第14家收到备案通知书的公司。

　　2024年3月31日，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引文件（下称新规）正式实施，新规对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理，明确境内企业直接和间接境外发行上市证券的适用情形。

　　公开数据显示，截至2024年底，证监会共办结72家企业赴境外首发上市备案申请，其中26家企业拟赴美国上市，46家企业拟赴香港上市，涵盖直接境外上市、SPAC借壳上市、搭建协议控制（VIE）架构等多种类型。

　　王红英表示，当前欧美这两个市场的股市都突破了历史新高，市场的估值水平处于较高的状态，在这样的背景下，去境外上市募集资金可能会获得较高的估值定价，而较高的市盈率可以帮助企业进行更大规模的融资，从而支持中国企业的发展。

　　“过去几年，欧美流动性政策相对而言比较宽松，受到投资者追捧，投资者对于中国企业的投资热情持续不减。在此这个背景下，投资者也需要中国企业进入欧美市场，从而获得更好的投资标的物。作为中国企业来说，在境外市场可以以更高的市盈率获得更多的融资。”王红英补充道。

　　界面新闻记者留意到，根据证监会公布的资料，截至1月10日，共有86家公司在排队备案，拟上市的地点主要为港交所和纳斯达克。备案状态多为补充材料，少数几家为已获接收。

　　华谊信资本高级项目经理王清伟向界面新闻记者表示，目前香港上市依旧是主流选择，2024年备案占比超过六成。香港作为全球金融中心之一，优越的地理位置和成熟的金融市场，吸引了众多企业前往港交所上市。此外，港交所IPO上市的审查速度也相对较快，为企业提供了更快捷的融资渠道，截至12月31日，用时最短的是美中嘉和，仅用了12天。

　　企业争相提交备案资料，申请数量飙升

　　去年8月18日，证监会相关负责人表示，境外上市备案新规实施以来，企业提交备案材料积极踊跃，申请企业数量明显增加。证监会持续完善备案合规标准要求，加强境内外监管沟通协调，扎实推进备案工作。

　　该负责人表示，下一步，证监会将持续畅通企业境外上市渠道，推出更多符合条件的“绿灯”案例，包括市场较为关注的协议控制（VIE）架构企业和平台企业。同时，推动形成更加透明、高效、顺畅的境外上市监管协调机制，尊重企业依法合规自主选择境外上市地，支持符合条件的企业用好两个市场、两种资源实现规范健康发展。

　　王清伟向界面新闻记者表示，从证监会公示的反馈意见来看，总结出境外上市备案总体呈现出三大特点。

　　第一，反馈意见更聚焦、简化。主要聚焦于重大合规性事项。监管按照最小、必要原则，聚焦境内合规问题，完善不得境外发行上市的情形，把应由投资者自主判断的事项交给市场，不对境外上市额外设置门槛和条件。

　　第二，备案提速，备案工作规范化、常态化、透明化。充分考虑境外融资实践，区分境外发行上市的不同类型，差异化设置备案要求，减轻企业备案负担，避免影响企业融资效率。境外上市公司再融资实施事后备案管理，不设置前置监管程序。

　　第三，推出包括 VIE 架构企业在内的更多符合条件的企业上市案例。2024 年以来已有2家采用 VIE 架构（赴美上市的车车科技与赴港上市的极兔速递）赴境外上市的企业取得备案通知书，缓解了市场观望情绪，提振了企业境外上市信心。

　　在王清伟看来，2024年，一方面，随着国内对境外上市备案监管的日趋完善，境外上市备案审批步伐将会不断加快。另一方面，越来越多的备案成功案例为拟上市企业提供了借鉴，有助于企业更加清晰地了解监管要求与方向，减少监管沟通成本。

　　“2024年证监会共办结了72家企业的境外上市备案，证监会最早在8月18日曾公开披露数据称，有19家各类企业完成赴港美境外上市备案，由此可见，下半年备案提速明显。因此，预计在2024年，证监会将进一步加快境外上市备案审批步伐，让更多的企业通过境外上市获得融资与发展机会。”王清伟分析道。

　　“内地监管给了绿灯，还要看能否满足当地市场的条件，以及能否吸引投资者。”一位资深跨境并购人士表示。