经历了波动剧烈和数次假动作的一年，2024年底美国10年期国债收益率势将回到原点。

　　过往12个月的交易近乎一场闹剧。这个被视作全球市场和美国抵押贷款利率基准的利率在3月银行业危机后一度跌至3.25%，但短短几个月后就16年来首次升破5%。

　　这些走势反映的是更广泛的波动。今年伊始市场原本预期经济将陷入衰退，但事实证明经济富有韧性，就业市场吃紧使得美联储在7月的会议后才暂停加息。尽管这令一众华尔街策略师措手不及，但许多人仍相信2024年将出现预期已久的经济放缓和降息，即便在此过程中会出现一些波动。

　　“就美债收益率曲线远端而言，你赚到了票息，但经过压力调整后，感觉上2024年你在债券上亏了钱，”Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Jack McIntyre表示，“2024年又将是动荡的一年。”

　　截至今年最后一个交易日纽约时间上午11：26，10年期美债收益率报3.86%左右，略低于2024年3.875%的收盘水平。

　　年末的收益率标志着美债惊人的回升势头达到高潮。就在10月时，10年期国债收益率还一度升至5.019%，当时债市料将历史性地连续第三年亏损。

　　但随后疲软的经济数据推动市场反弹，令基金经理们逃过一劫。年底债市的繁荣走势在12月中旬得到强化，当时美联储出人意料地暗示2024年降息的可能性上升。

　　市场目前预测2024年降息幅度超过150个基点，交易员越来越多地押注美联储将在明年3月前首次降息。

　　尽管同比来看，10年期美债收益率几无变动，但显著的回升势头使得美国国债指数2024年上涨约4%。