专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：万凯新材料股份有限公司

　　简称：万凯新材                    

　　代码：301216.SZ

　　IPO申报日期：2024年12月18日

　　上市日期：2024年3月29日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：化学原料和化学制品制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中金公司

　　保荐代表人：杨磊杰，张磊（金麒麟分析师）

　　IPO承销商： 中国国际金融股份有限公司

　　IPO律师：北京市金杜律师事务所

　　IPO审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　招股说明书“重大事项提示”中未完整披露原材料贸易亏损风险；资金短缺风险披露不充分；未说明主要供应商对发行人的信用政策、付款条件约定等合同主要条款是否发生了不利变化；未说明发行人是否制定了合理、谨慎的原材料采购计划，是否建立了健全、有效的库存管理机制。 

　　（2）监管处罚情况

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天， 万凯新材的上市周期是467天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　万凯新材承销保荐佣金率为4.00%，低于整体平均数5.19%，高于保荐人中金公司2024年度IPO承销项目平均佣金率3.99%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价下跌10.85%。      

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价下跌16.45%。

　　（9）发行市盈率

　　万凯新材的发行市盈率为68.21倍，行业均数41.46倍，公司高于行业64.52%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资16.52亿元，实际募资30.63亿元，超募比例85.40%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比增长102.22%，营业利润较上一年度同比增长125.93%，净利润较上一年度同比增长116.54%，归母净利润较上一年度同比增长116.54%，扣非归母净利润较上一年度同比增长148.18%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.38%。

　　（三）总得分情况

　　万凯新材IPO项目总得分为74分，分类C级。 影响万凯新材评分负面因素是：公司信披质量待提高，受到行政处罚，上市周期较长，上市首日破发，上市三个月股价下跌，发行市盈率较高。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。