股指：

　　昨日，权益市场底部反弹，Wind全A上涨0.76%，成交额7600亿元。目前市场对于未来指数走势存在一定的分歧，多空双方分别计价内外部因素。上周，中央经济工作会议召开，强调“要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”，同时，经济数据陆续出炉，基本符合市场预期，基本面整体仍在持续恢复。此前市场关注的两个焦点：化债和经济低通胀，目前已有逐步形成解题的思路，当前市场仍在等待具体政策的落地以及政策效果的显现。股指期货对应指数中，中证1000上涨0.65%，中证500上涨0.56%，沪深300上涨1.01%，上证50上涨1.06%。基差方面，由于板块近期再次体现出轮动的趋势，小盘指数基差贴水明显收敛，IM2401基差-28.71，IC2401基差-3.16，IF2401基差11.53，IH2401基差10.42。

　　国债：   

　　国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.47%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.02%。央行开展1950亿元7天期、2260亿元14天期逆回购操作，因有2620亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放1590亿元。银存间质押式回购利率涨跌互现，1天期品种报1.7003%，涨12.11个基点；7天期报1.805%，涨0.04个基点。12月LPR报价出炉，1年期报3.45%，5年期以上报4.2%，均维持不变。据贝壳财经，12月22日（本周五）起，主要银行将下调一般定期存款挂牌利率和优惠利率上限，同时下调大额存单最高利率，下调幅度根据存款期限在10-30BP。存款利率的下调有利于缓解银行净息差不断压缩的局面。短期来看，重要会议表述无大幅超预期表态，同时央行公开市场操作积极，资金利率下行，国债收益率明显下行，短端下行幅度更大。资金面改善是近期债市最大利好。但临近年末，资金仍易紧难松，短期预计国债期货震荡格局难改。

　　贵金属：

　　美国三季度GDP终值下修至4.9%，PCE物价指数降温，GDP和通胀数据强化美联储降息预期，美长债收益率下行，美元指数快速走软，金价回涨继续向历史高点靠拢。黄金总体仍受益于美元指数走弱以及美联储降息预期，但黄金有一定避险属性，价格偏高下也有较大争议，跟随海外股市涨跌概率较大。