来源 华夏时报

　　临近年末收官之际，在常态化退市机制下，又一批退市股逐渐浮出水面：*ST泛海、*ST华仪（维权）和*ST柏龙（维权）3家公司相继提前锁定面值退市，最新股东户数合计约为12.03万户。

　　Wind数据显示，截至12月19日，今年以来A股已有43家公司被强制退市且走完了摘牌流程，这一数量再创历史新高。与往年相比，触发面值退市情形的公司数量大幅增加，且主要集中于房地产概念股。

　　承珞资本合伙人徐泯穗对《华夏时报》记者表示，全面注册制下，壳资源不再稀缺，炒壳已经成为过去式。常态化退市机制的运行，加速A股新陈代谢，对优胜劣汰、优化资源配置、健全资本市场等方面非常有利。从“只进不出”到“有进有出”，整个市场生态日益健康。

　　面值退市创历史新高

　　随着A股市场震荡加剧，面临退市风险的上市公司增加。Wind数据显示，截至12月18日收盘，*ST泛海报收于0.53元/股，收盘价连续13个交易日低于1元，在后续7个交易日内，公司股价即使每日涨停也无法重返1元。这意味着，*ST泛海已提前锁定面值退市。

　　与此同时，当前处于交易类退市“阴影”下的公司还有2家，包括*ST华仪、*ST柏龙，12月18日收盘价分别为0.47元/股、0.54元/股，分别连续十五天、十四天股价低于1元，且均已提前锁定面值退市。

　　Wind数据显示，截至三季度末，*ST泛海、*ST华仪和*ST柏龙3家公司的最新股东户数合计约为12.03万户。

　　实际上，今年以来面值退市逐渐成为“主流”，截至12月19日，年内因股价低于面值而退市的公司有13家，显著高于2024年1家、2024年的6家，创下了历史新高。

　　全国并购公会信用管理委员会专家安光勇对《华夏时报》记者表示，退市新规实施以来，2024年越来越多上市公司面临“面值退市”的风险，一方面，可能是宏观经济环境的不利因素导致企业经营困难；另一方面，一些公司也可能由于经营不善、财务状况恶化等原因导致股价长期低迷，最终面临退市风险。

　　年内43家公司被强制退市

　　全面注册制落地之年，A股被强制退市公司数量创新高。Wind数据显示，截至2024年12月19日，年内已有45家上市公司完成退市流程，剔除被重组合并的中航机电、主动退市的经纬纺机，因触及退市指标被强制退市的公司数量高达43家，超过2024年的42家，再创历史新高。

　　实际上，从历史数据来看，A股近三十年仅有237上市公司完成退市。其中，2024年至2024年的四年，退市公司数量分别为10家、16家、20家和46家，单年纪录在今年有望被打破。

　　从退市原因来看，触发交易类退市指标，已是当前A股上市公司退市的主要原因，2024年以来因为股价低于面值而退市的公司占13家，且多数集中于地产行业；与此同时，年内触发财务类退市指标的公司数量也不在少数，包括*ST科林、*ST文化、*ST光一、*ST蓝盾等近20家公司触及此类指标，一批缺乏持续经营能力的公司得以有效出清；此外，还有*ST泽达、*ST紫晶、*ST计通等公司因被认定存在财务造假、欺诈发行等重大违法行为而被强制退市。

　　安光勇指出，未来会有越来越多的“垃圾股”被市场淘汰，对投资者来说也是一种保护。不过，面值退市现象大增也对A股有一定负面影响，可能会进一步削弱市场参与者的信心和积极性，特别是在高价位购买股票的投资者，面值退市会对相关股票的持有者造成损失。

　　退市新规凸显威力

　　2024年或将是退市大年，一大批“空壳僵尸”和“害群之马”被清出市场。

　　市场优胜劣汰加速的背后，主要得益于监管层对退市机制的持续完善。一方面，自退市新规施行以来，常态化退市格局日渐成型；另一方面，随着注册制改革不断深化，市场优胜劣汰功能进一步显现，A股出清步伐显著加快。

　　开源证券在研报中指出，2024年以来，随着全面注册制的持续推进和退市新规的严格执行，壳资源价值急剧下降，市场炒壳之风得到明显遏制，基本面的好坏已逐渐成为决定公司是否应该退市的重要判断标准。而“1元退市”（面值退市）的规则设计可以将那些基本面持续恶化的上市公司通过投资者“用脚投票”的方式使其股价持续低于1元，甚至对于部分股价极低的公司还能在20个交易日之前提前锁定退市，从而帮助投资者提早做出投资判断。预计未来“1元退市”的上市公司数量还会逐渐增加。

　　安光勇表示，退市常态化趋势会对A股市场产生多重影响。首先，退市常态化能够加强市场监管的有效性，减少不良企业的存在，进一步提升上市公司质量。其次，还有助于引导投资者更加理性地参与市场，避免盲目追逐热门概念或低价股的风险。不过，频繁的退市也可能引发市场的不稳定性和恐慌情绪，因此，监管机构需要平衡好退市的频率和稳定市场的需要。