安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安（Mohamed El-Erian）表示，市场对美联储明年转向降息的前景感到欢欣鼓舞，但美联储有可能屈从于这些预期而被迫提早大幅降息。

　　他在上周日发表的一篇文章中表示，为了缓解市场与美联储政策立场之间的脱节，美联储可能会走得太远，然后被迫再次改变立场。

　　他表示：“目前的具体风险是，为了避免令人不安的市场波动，美联储通过大幅降息验证了市场宽松预期，但随后又被迫逆转。”

　　埃尔-埃利安解释说，问题是市场将继续要求更多的降息。美联储越是安抚投资者对明年提早大幅降息的预期，他们就越会要求美联储采取更鸽派的立场。

　　“如果投资者消化了进一步降息的预期，美联储将更难在不引发重大市场反应的情况下履行职责，”他补充道。

　　自10月下旬以来，随着通胀降温的迹象提高了人们对即将到来的降息的希望，美国股市一直在上涨。

　　上周，美联储强化了这些预期，暗示2024年将降息三次。但上周五纽约联储行长威廉姆斯（John Williams）说没有讨论降息后，市场出现震荡。

　　埃利安说：“通胀的往返既不简单，也不完整。由此产生的全球经济和金融市场格局的变化将持续数年。”