上周美联储的鸽派转向引领的反弹似乎开始消退，美联储和欧洲央行开始露面反击市场大幅降息的押注，这导致欧股走低，美股股指期货收窄涨幅，美元持稳，黄金2024美元震荡等待进一步线索。本周重点聚焦周五的美国PCE物价指数，这是美联储青睐的通胀指标。

　　截至发稿，道指期货涨0.2%，标普500期指涨0.2%，纳指期货涨0.1%。

　　德国DAX指数跌0.3%，英国富时100指数涨0.6%，法国CAC40指数跌0.3%，欧洲斯托克50指数跌0.4%。

　　WTI原油涨0.78%，报72.34美元/桶。布伦特原油涨0.84%，报77.19美元/桶。

　　美元基本持稳，两年期美国国债收益率下跌三个基点，回吐上周五的升幅，纽约联储主席威廉姆斯等官员表示，现在开始考虑降低借贷成本还为时过早。

　　央行开始唱反调？

　　美国股市创下一个月来最大单周涨幅，此前交易员将美联储上周发出的信号解读为加大对明年降息的押注开了绿灯。

　　现在，许多央行官员都在提出市场预期过度的理由，欧洲央行管理委员会委员Bostjan Vasle周一也加入了这一阵营。

　　欧洲央行决策者Bostjan Vasle称，“在我看来，不论是降息启动时间还是总体降息幅度，市场对欧洲央行的降息预期都过于草率。”

　　“风险资产能否继续在这股浪潮中乘风破浪？如果美联储开始缓和快速降息的预期，或者美国经济突然陷入停滞，就不会出现这种情况，”Generali Investments研究主管Vincent Chaigneau说，“去年圣诞节，每个人都担心经济衰退。一年后，他们都崇拜金发姑娘。要小心共识的陷阱。”

　　“从市场的角度来看，通胀放缓、低增长预期和完整的增长势头是一个很好的组合。我们一次又一次地认为，这是一个像金发姑娘一样的背景，”汇丰首席多资产策略师Max Kettner上周五在一份报告中写道。

　　然而，Kettner指出，美国的近期增长和盈利预期仍然疲弱。他补充说，目前的连胜似乎与2017-2018年的市场升势相似，当时市场普遍看涨的情绪在1月份“由于隐含的股市波动加剧”而让位于失望情绪。

　　“因此，我们第一次开始对积极的势头保持警惕。以更谨慎的态度开始2024年可能是明智的，”Kettner补充称。

　　高盛上调标普500预测至5100点。

　　David Kostin领导的研究团队在一份报告中写道，美联储上周采取鸽派政策，再加上消费者通胀下跌，将导致实际收益率下跌，同时支撑股市估值。

　　Kostin预计，到明年年底，标普500指数将达到5100点——这个目标点位较其11月中旬预测的4700点上调了近9%。

　　高盛策略师们表示：“股市已经反映出积极的经济活动，但现在反映出更为强劲的前景。”

　　Kostin还表示，由于宽松的金融环境应该会提振美国经济活动和公司利润，他对2024年盈利同比增长5%的预测可能过于悲观。

　　多头别高兴太早！华尔街列出美股明年4大风险。

　　华尔街认为2024年股市面临的一些重大风险包括：1、经济衰退打击——尽管美联储预计将很快降息，但由于经济中已经累计的金融紧缩，美国经济仍有陷入衰退的风险。

　　法国兴业银行警告称，即使是“经济衰退的迹象”也可能导致股市暴跌。BCA Research的策略师们也警告说，当经济陷入衰退时，股市可能会暴跌27%。

　　2、债务泡沫破裂——美国银行此前估计，债务违约速度加快可能给股市带来麻烦，信贷环境收紧加上全面衰退可能导致近1万亿美元的企业债务违约。

　　3、高估值的标准普尔500指数将出现大幅回调——资深投资者John Hussman最近警告称，目前股市估值过高，市场可能会暴跌60%。

　　4、黑天鹅事件——例如，以色列和哈马斯之间的冲突也可能蔓延到更广泛的中东地区，冲突的蔓延可能导致油价飙升，从而可能在西方引发滞胀危机，这可能导致投资者在未来十年损失数万亿美元。

　　焦点个股

　　海运股盘前继续走强，以星航运大涨近8%，金海洋集团涨3%，喜马拉雅航运涨1.6%。红海区域航运风险增，运费成本或跳涨。

　　美国钢铁盘前涨近30%，日本制铁计划溢价40%对其进行收购。

　　Farfetch盘前续跌4.7%，消息称公司商讨私有化退市事宜。

　　Arm盘前跌2%，消息称公司在中国裁70多人。

　　Illumina盘前涨1.5%，此前宣布剥离血液测试公司Grail。

　　蔚来汽车美股盘前涨超10%，获阿布扎比CYVN新一轮22亿美元战略投资。

　　新东方盘前大涨近10%， 董宇辉成新东方董事长文化助理，兼任文旅副总裁。

　　高途盘前大跌23%，董宇辉去向尘埃落定。