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　　来源：券商中国 

　　股价连续三个交易日都跌20%是什么样的体验？

　　12月15日，*ST左江（维权）股价大跌20%，连续三日跌停，累计跌幅达48.8%。作为A股“史上最贵ST股”，*ST左江曾在一年多的时间里股价暴涨超过8倍，而如今公司订单无法确认收入等风险逐步暴露，公司还因涉嫌信披违法被证监会立案调查。

　　*ST左江连续跌停

　　*ST左江于2007年8月成立，主要从事网络信息安全应用相关的硬件平台、板卡的设计、开发、生产与销售。2024年10月登陆创业板。

　　*ST左江“史上最贵ST股”的成就并不是一夕而成。2024年4月以来，因为涉及芯片等多个热门概念，*ST左江的股价从低点的32.08元每股持续上涨，在今年7月17日达到了最高峰的299.8元每股，区间最大涨幅高达834.54%。

　　随后公司股价震荡下行，12月13日至15日三个交易日内更是连续跌停，股价已经来到96.78元每股。

　　在股价大幅波动的过程中，个人投资者贡献了主要成交。Wind数据显示，在12月5日至12月15日的10个交易日内，自然人投资者交易占比高达85.23%，而机构投资者交易占比仅有14.77%，且机构交易大部分以卖出为主。在过去10个交易日内，中小投资者累计买入1.76亿元，卖出1.18亿元。同期，机构投资者买入了6284.78万元，卖出1.23亿元。

　　不过，截至12月15日，*ST左江仍是“A股最贵ST股”，每股股价仍然远远领先市场其它ST个股。

　　多次提示风险

　　事实上，*ST左江股价连续跌停之前，已经暴露了严重的风险隐患。12月1日，因涉嫌信息披露违法违规，*ST左江已被证监会立案调查。

　　12月12日晚，*ST左江发布对深交所问询函回复的公告。*ST左江在公告中披露，*ST左江于2024年1月确认合同内容为DPU芯片的收入，金额为1261万元，买方为北京昊天旭辉科技有限责任公司（下称“昊天旭辉”）。

　　经核实，昊天旭辉不是产品终端用户，是贸易分销商，目前销售至北京市巨贤科技贸易公司，巨贤科技所采购的400片NE6000芯片截至目前，其中370片储存于仓库，20片由销售人员进行市场推广，其余10片研发领用。

　　对此，*ST左江年审会计师表示，巨贤科技尚未完成对NE6000系列DPU芯片实质性开发与销售，相关销售是否能最终在2024年度确认需要进一步判断。

　　此外，该公司2024年6月披露的与旭辉科技、众源时空签订的5100万元合同，经与众源时空沟通，除部分测试产品以外，2024年内在庆阳项目上无法完成服务器网卡的交付验收，进而2024年无法确认相应收入。

　　在*ST左江回复深交所的问询函内容披露之后，公司股价连续三个交易日20%跌停，这种连续下跌的情况能否止住，目前还不得而知。

　　12月14日和15日晚间，*ST左江又因为股价大幅波动连续发布风险提示公告。

　　*ST左江在公告中指出，公司2024年年度报告的审计报告意见类型为保留意见，形成保留意见的基础为公司部分应收账款会计师未能实施现场访谈，亦未能取得函证回函，无法判断相关应收账款的可回收性。公司于2024年10月13日披露了《关于办理应收账款无追索权保理业务的公告》，拟对相关应收账款开展无追索权的保理业务。截至目前，一是应收账款保理业务尚未生效；二是形成保留意见的原因尚未消除。如该事项导致公司2024年年度财务报告被出具保留、无法表示意见或否定意见的审计报告，公司股票将面临被终止上市的风险。

　　同时，*ST左江也指出了1261万元DPU芯片销售合同，以及与旭辉科技、众源时空签订的5100万元合同等在收入确认上存在的问题。*ST左江进一步表示，由于客户对产品验收等情况存在不确定性，若出现较多产品未能按公司计划交付、公司2024年亏损且营业收入低于1亿元的情况，公司股票将存在终止上市交易的风险。