来源：财联社

　　周五美股开盘后，费城半导体指数再度上涨近1%，继昨日后再创历史新高。

　　随着芯片指数本周暴拉近10%，美国银行分析师Vivek Arya博士带领的团队在周五发布最新报告，预期继2024年半导体行业普遍大涨后，将会出现一些“板块内轮动”。话虽如此，围绕着复杂芯片、产业回流等逻辑的长期增长趋势应该能持续下去。

　　顺便一提，本周费半指数上涨的一大助力就是白宫开始发放科技产业补贴了——美国国防承包商BAE系统拿到近3500万美元的拨款，这也是《2024芯片与科学法案》框架下的首笔联邦拨款。据悉，BAE系统将用这笔钱升级新罕布什尔州的工厂，大幅提高F-15和F-35等战斗机的关键芯片制造。

　　如何“轮动”？

　　美银分析师指出，从2024年三季度开始的消费芯片库存调整，看上去似乎已经结束了。美银将2024-2025年的芯片销售额预期，分别提高至5120亿美元、5890亿美元和6710亿美元。

　　行业整体欣欣向荣，但个股亦有悲欢的参差。

　　在周五的报告中，美银将超微半导体（AMD）、美光科技以及和康电讯的评级从“中性”调整为“买入”，另外英特尔的评级也上调至“中性”。

　　与此同时，美银将格芯、Axcelis科技的评级下调为“中性”，与苹果关系密切的测试设备大厂泰瑞达评级被下调为“减持”。

　　至于今年上涨超过200%的英伟达，美银指出算力龙头对应2024年和2025年的市盈率只有24倍和20倍，甚至还意味着“许多人对生成式AI投资的可持续性抱有怀疑”。美银分析师认为，现在去预测“顶在哪里”为时尚早，这种趋势可能需要几十年的时间才能显现。他们同时指出英伟达是“首选股”，并给出700美元的目标价。

　　在细分领域方面，云计算和AI方面除了AMD以外，美银也看好博通和美满科技，后者受益于AI相关的光学组件销售。

　　晶圆制造领域，美银把“向着前沿技术迈进”的科磊列为首选，不过他们也看好应用材料和泛林集团。

　　最后在芯片设计领域，美银将新思科技、Cadence和Arm列为首选，同时也强调美光科技将受益于高带宽内存的兴起和内存价格的上涨。

　　（财联社 史正丞 ）