美股股指期货周五盘前小幅下挫，市场将迎来本周的最后风暴——美国非农就业报告，本周多个前瞻数据显示美国劳动力市场开始降温，这也助长了美联储降息的预期，令全球市场持续反弹，而这一趋势能否得到今日非农的辅助，答案将很快揭晓。

　　截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500期指跌0.1%，纳指期货跌0.3%。

　　德国DAX指数涨0.2%，英国富时100指数涨0.4%，法国CAC40指数涨0.8%，欧洲斯托克50指数涨0.6%。

　　WTI原油涨2.03%，报70.75美元/桶。布伦特原油涨2.03%，报75.55美元/桶。

　　全球股市将录得10月以来首次单周跌幅，因市场对美联储和欧洲央行降息的预期推动的涨势在美国关键就业数据公布前暂停。

　　交易员等待美国就业报告，以寻找更多证据，证明劳动力市场是否冷却得足够快，足以让美联储降息。

　　美国11月非农就业报告将于北京时间周五21：30发布。

　　摩根士丹利资本国际全球股指在连续五周上涨后，本周将下跌0.1%。

　　自11月初以来，标准普尔500指数已上涨逾9%。10年期美债收益率（与基准国债价格走势相反，与长期借贷成本预期走势一致）已从10月底的逾5%下降。

　　周五谨慎情绪也蔓延到国债市场，美国国债在就业报告公布前出现波动，10年期美国国债收益率上升5个基点，至4.1797%。德国国债收益率上升5个基点，至2.24%。

　　周五公布的非农就业报告对交易员评估明年美联储大幅放松政策的押注是否合理至关重要，还是押注过头。

　　受通胀和薪资增长正在降温的迹象提振，交易员押注未来12个月美联储将至少降息1.25个百分点。

　　美国非农就业数据料显示上月新增18万个就业岗位。分析师警告称，如果数据出现意外上行，可能会促使交易员降低美联储明年降息逾125个基点的预期。

　　“在美国就业报告发布之前，债券市场今天将坐立不安，交易员正在寻求债券市场近期破纪录反弹的真实性，这种反弹是由市场对明年一连串快速降息的预期推动的，”盛宝银行策略师表示，“周五的报告预计将显示11月就业和工资增长放缓，但招聘情况不会出现重大恶化。”

　　全球市场预计，各国央行最早将于明年3月降息，尽管经济预测人士预计美国或欧元区不会出现严重衰退。

　　纽约梅隆银行市场策略和洞察主管Bob Savage说：“如果美联储要大举降息，那将是由于经济衰退和失业率导致的通胀显著下降。NFP（非农就业人数）的数字游戏表明，我们仍远未达到这些水平。”

　　“目前市场上有太多自满情绪，”基金管理公司Unigestion的跨资产投资组合经理Olivier Marciot表示，“你不可能在一致认为经济将软着陆的同时，投资者却预计会大幅降息。”

　　经济学家预测中值显示，继10月份增加15万人后，上个月的就业人数可能增加18.3万人，而失业率则稳定在3.9%。

　　EPFR Global数据显示，在就业市场报告出炉前，基金经理从美债中撤出48亿美元，为2024年8月以来最大单周资金流出。

　　彭博经济的Anna Wong和Stuart Paul表示，美国汽车工人联合会（UAW）罢工的解决将提振11月份的非农就业人数，但疲弱的家庭调查将更多地揭示劳动力市场的迅速降温状况。

　　“求职者更难找到工作，而更长时间的失业通常会导致随后失业率的持续上升，”他们在报告中写道，“我们认为，经济衰退可能从10月份开始。”

　　“低利率=低股价”！美银：降息未必利好美股。

　　美国银行策略师Michael Hartnett表示，因为债券价格上涨（即收益率下降）将预示着美国经济增长放缓，美国股市将在2024年第一季度受到影响。

　　该策略师称，美债收益率下降是本季度美股上涨的主要催化剂之一。尽管标普500指数今年上涨了约19%，但他仍持悲观态度。然而，美债收益率进一步下降到3%将意味着经济的“硬着陆”。

　　Hartnett写道，“低收益率=高股价”的说法将转变为“低收益率=低股价”。

　　焦点个股

　　Lululemon盘前跌1.8%， Q3营收为22亿美元，同比增长19%。

　　Fisker盘前续涨超1%，CEO指目前股价被低估。

　　特斯拉盘前跌0.6%，因客户赶在涨价前下单，特斯拉11月在华销量同比增长5%。

　　挚文集团盘前涨近9%，Q3净利润同比增长超21%。