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转自：金融界

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12月6日，安靠智电获首创证券买入评级，近一个月安靠智电获得1份研报关注。

研报预计2024-2025年，公司归母净利润分别为2.2/2.8/4.0亿元，同比增速分别为47.1%/27.5%/39.7%。研报认为，公司以电缆连接件起家，2007年研发出全球仅有4家行业巨头能生产的500kV超高压电缆连接件，打破了国外的长期垄断，将国外同类产品的市场价格拉低了65%。目前产品线完整，聚焦高压、超高压产品，技术壁垒相对较高，产品盈利能力强，2024年板块毛利率达47%。“十四五”期间电网投资加速背景下，电缆链接业务有望稳步发展，构筑公司营收基本盘。GIL输电产品研发壁垒高，国内起步晚。公司首创三相共箱GIL，掌握GIL核心关键技术，具备先发优势。从2018年营收占比不足1%，至2024年成为营收占比32%的核心业务，发展迅速。在城市更新改造加速，架空线入地、综合管廊快速发展推动，以及特殊环境下的特高压输电、高能耗工业企业安全输电、新能源充电站高压快充安全输电等场景发展刺激下，GIL潜在需求旺盛。

风险提示：电缆连接件业务竞争加剧；GIL业务新签订单不及预期；变电站业务发展不及预期等。