股指：

　　昨日，权益市场大幅回调，Wind全A下跌1.84%，成交额8400亿元。股指期货对应的品种同步回落，中证1000下跌1.99%，中证500下跌1.77%，沪深300下跌1.9%，上证50下跌2.03%。申万一级板块方面回调，TMT、房地产业链、能化产业链跌幅居前。消息面，据介绍，12月5日，穆迪评级公司发布报告，维持中国主权信用评级不变，但将评级展望由“稳定”调整为“负面”。对此，财政部有关负责人在答记者问时表示，对穆迪作出调降中国主权信用评级展望的决定感到失望。近期市场对于本轮经济复苏的新常态基本形成一致预期，对于电子、计算机为首的TMT板块呼声较高，其次为大盘成长类题材在经过较长时间的沉寂后也开始发力。短期来看，我们认为这一趋势在年底前有望持续，指数上行有赖于强势题材一致预期的形成；中期来看，我们认为价值板块仍会回归，经济强复苏对应的大盘成长题材并非明年上半年主线。基差方面，因对冲下跌行情需求的高增，大盘指数基差贴水尾盘大幅走阔，IM2312合约基差-34.4，IC2312合约基差-24.21，IF2312合约基差-14.26，IH2312合约基差-9.38 。

　　国债：   

　　昨日国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.17%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.02%。央行昨日进行2100亿元7天期逆回购操作，因有4150亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼2050亿元。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.6944%，跌1.86个基点；7天期报1.8342%，涨4.87个基点。11月PMI继续下行表明需求不足的问题仍然存在，短期经济难有大幅好转的动力，长端债券调整压力有限。当前资金面仍是主导债券市场的主要因素，资金面偏紧张情况下国债期货上涨动力同样不足。预计12月国债期货维持高位震荡，等待收益率曲线走陡机会。

　　贵金属：

　　隔夜comex黄金冲高回落，价格下跌0.23%至2037.6美元/盎司附近；comex白银价格震荡走弱，价格下跌1.53%至24.525美元/盎司。12月4日全球最大的SPDR黄金ETF持仓增加2.3吨至881.12吨；Ishares黄金ETF持仓维持在396.18吨。美联储的态度表明了其仍然在促进经济和抑制通胀之间摇摆，意图通过主动管理推动经济企稳以及压制通胀，从政策的角度结束加息在预料之内，何时开启降息成为明年市场博弈的关键点，但市场选择提前发动了黄金走势，尽管是预期，但市场情绪高昂并助推金价站上历史高点。近日海外投行警告对美联储降息预测过早，美金融市场动荡，美元指数反弹，黄金也并未站稳历史高点，后期关注点在于，至美联储12月议息前后黄金能否重新站稳目前高位。