近日，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦(BRK.A.US)公布了最新的持仓报告，而其中的仓位调整让部分分析人士看到了预警信号。

根据伯克希尔最新提交的持仓报告显示，该机构在第三季度出售的资产多于买入的资产，鉴于其令人印象深刻的过往记录，散户投资者应该对此保持警惕。

Portfolio Wealth总裁Lee Munson在接受采访时表示：“他传达的信息是要谨慎……我认为他看到了明年的麻烦。”

Munson补充道：“他没有看到任何令人叫好的交易……很难找到估值合理的好公司。”

事实上，自1月1日以来，巴菲特合计出售了价值约236亿美元的股票，这使其成为今年的净股票卖家。这与他在2024年的投资组合调整形成了鲜明对比，当时他是净股票买家。

与此同时，根据伯克希尔公布的第三季度财报，截至季度末，该公司持有的现金总额达到1572.4亿美元(约11480亿元人民币)，这一数字创下了历史新高。

过高的估值可能是该公司选择不进行大型交易的原因。纽约投行Keefe, Bruyette & Woods股票分析师Meyer Shields表示，如果估值没有随着利率的上升而下降，“那么正确的做法就是什么都不做”。

晨星分析师Greggory Warren表示，巴菲特最近的决定反映了他坚定的“耐心”，而这位奥马哈先知自己也强调过，耐心是成功投资的关键。

“纪律使伯克希尔避免犯下重大错误，”Warren称，“他们现在的现金余额是因为他们没有做出很多愚蠢的决定。”

持仓报告显示，伯克希尔在第三季度清仓通用汽车(GM.US)、宝洁(PG.US)和强生(JNJ.US)等公司，同时减持了对惠普(HPQ.US)、亚马逊(AMZN.US)和雪佛龙(CVX.US)的股份。

另外，伯克希尔第一重仓股依然是苹果(AAPL.US)，该股占其投资组合比例为50.04%，持仓数量较上季度没有变化。除了雪佛龙外，巴菲特的前五大重仓股持仓数量均较上季度没有变化。

一位分析师对此表示，这是一种投资策略，表明他对自己看好的股票信心坚定。

Wedbush高级股票分析师Dan Ives在接受采访时表示：“巴菲特认为通用汽车和其他公司的前景黯淡，而苹果的前景一片光明。这是苹果增长故事下一阶段的开始，巴菲特知道……在现在出售苹果就像在泰勒·斯威夫特的演唱会上唱完第一首歌就离开一样。”

今年以来，伯克希尔的A类和B类股票累计上涨约16%，相比之下，同期标普500指数累计上涨17.5%。