高盛发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW（09988）“买入”评级，目标价131港元，认为推出“万相台”商家操作系统，有助提升投放效率，“重返淘宝”策略也会推动增长。该行又预期，公司的自由现金流支持持续回购及派息，目前股份估值仍然吸引。

　　报告中称，公司第二财季业绩大致符合预期，管理层公布，因为晶片限制的不确定，云业务不再进行全面分拆，新管理层团队包括主席蔡崇信等，提出的策略焦点包括投资于核心业务增长；非核心业务扭亏为盈；把握AI转型的机遇；提升股东回报。

　　该行提到，阿里管理层对前景仍然保守，消费需求仍在恢复中，预料广告业务健康增长。该行预期截至12月底止季度，淘宝天猫的中国零售商业客户管理（CMR）及商品交易总额（GMV），分别同比增长5%及1%，EBITA同比升4%至616亿元人民币。在广告科技改进下，投放效率提升，抵销GMV增长疲弱的影响。