专题：华软新动力最新回应私募多层嵌套造假：因汇盛重大违约导致兑付困难

　　近日，“百亿级私募华软新动力产品暴雷”的消息在业内传开。

　　该传闻称，华软新动力目前部分产品无法兑付，原因是投资的底层管理人将资产转移并“跑路”，暴雷产品规模超过10亿元。对此，渠道人士向记者透露，华软新动力已发布公告称：“公司旗下FOF产品投资了深圳汇盛私募证券基金管理有限公司（简称“汇盛投资”），后来经公司调查发现，汇盛投资只是把资金去投了杭州瑜瑶投资管理有限公司（简称“瑜瑶投资”）的产品，随后公司迅速采取行动，上周已经报案抓捕产品造假的私募管理人汇盛投资。”

　　值得一提的是，此次私募产品“暴雷”引发了市场的高度关注。在多位业内人士看来，违反监管规定的多层嵌套、托管方的资金监控漏洞均为资产管理行业敲响了警钟，未来私募管理人同托管方在风险识别和控制方面均需不断完善。

　　百亿级私募“踩雷”

　　近日，一则关于“华软新动力产品暴雷”的传闻不胫而走。据传闻，华软新动力投资了汇盛投资，汇盛投资下投至瑜瑶投资，瑜瑶投资又下投到其他私募产品，最后产品的底层是一个没有托管的产品，资金账户是管理人的公司账户，而最底层管理人已经将资产全部转移，目前产品无法兑付。

　　还有业内人士称：“据说是几家私募做局，通过多层嵌套最终将私募产品资金打款进入了管理人账户，最后底层的管理人还被注销了，巨额基金资产直接被转移走。”

　　对于上述传闻，华软新动力解释称：“公司旗下FOF产品下投了汇盛投资，汇盛投资先前声称自己做量化对冲策略，后来经华软新动力调查发现，汇盛投资只是将资金下投了瑜瑶投资的产品，华软新动力迅速采取行动，上周已经报案抓捕产品造假的私募管理人汇盛投资。华软新动力对下投方面的失误以及由此引发的一些不实市场传闻给投资者带来的困扰深表歉意。”

　　另外，据业内人士透露，华软新动力今日连发两则公告，其中一条公告提到，对旗下6只产品变更投资经理，高旸接任此前的基金经理彭冬，这6只产品分别是滴海新动力进取多策略1号私募证券投资基金、华软新动力远航FOF1号、华软新动力兴瀛稳进1号FOF、滴海新动力稳健多策略1号、新动力套利7号和滴海新动力稳健专享1号。另一条公告则提到，定于11月16日对华软新动力平衡价值1号临时开放，临时开放日仅接受赎回申请。

　　公开信息显示，北京华软新动力为FOF私募管理人，目前管理规模超过百亿元，主要服务于银行、国企、上市公司等机构投资者以及家族财富管理客户。

　　底层私募管理人净值高度趋同

　　据悉，汇盛投资和瑜瑶投资均为私募证券投资基金管理人，实际办公地在杭州，其中汇盛投资管理规模在10-20亿元区间，瑜瑶投资管理规模在20-50亿元。从渠道人士提供的净值走势来看，两家私募的走势极其趋同。

　　从公开资料来看，瑜瑶投资早就在合规方面“亮红灯”。

　　2024年6月13日，瑜瑶投资被浙江证监局出具警示函，处罚事由为公司旗下瑜瑶战鼓五号私募证券投资基金在2024年7月至2024年3月期间，存在总资产占净资产的比例超过200%的情形。时任公司法人何国清、基金投资经理杨泽斌也因此被出具监管函。

　　多层嵌套“漏洞”显现

　　值得注意的是，多位业内人士向记者透露，华软新动力旗下产品的‘暴雷’，暴露出私募基金产品多层嵌套暗藏的风险。

　　沪上一位私募市场人士坦言，目前大型托管方对于自己项下托管的产品，会要求最多嵌套3-4层，但是如果是不同托管方的产品，则没有要求，“部分私募正是钻了这一漏洞，找到不同托管方进行四层乃至更多层的嵌套，利用大型私募的品牌效应进行快速募资，将基金资产转移至一只没有备案的产品中，再请外包商提供虚假净值和估值，实现挪用基金资产的违规操作。”

　　事实上，早在今年6月，监管就对私募基金的多层嵌套予以关注。

　　今年4月28日，中国证券投资基金业协会就新起草的《私募证券投资基金运作指引》（下称《运作指引》），向社会公开征求意见。《运作指引》共32条，对私募证券投资基金的募集、投资、运作管理等环节明确了底线要求，并针对重点问题予以规范，以完善私募证券投资基金运作规则体系。

　　《运作指引》明确指出，私募证券投资基金架构应当清晰、透明，不得通过设置复杂架构、多层嵌套等方式规避监管要求。私募证券投资基金投资于其他私募证券投资基金或者金融机构发行的资产管理产品的，应当明确约定所投资的私募证券投资基金或者资产管理产品不再投资除公开募集基金以外的其他私募证券投资基金或者资产管理产品。

　　责编：孟   妹   校对：冯雯君图编：赵雁旎