今日早盘券商股强力拉升，临近午盘后开始回落，中金公司一度涨停，中国银河大涨5%，东兴证券涨超4%，申万宏源、财达证券、哈投股份、东吴证券纷纷上涨超2%，华鑫股份、中信建投、华安证券等跟涨。

　　消息面上，中金公司、银河证券此前双双发布公告称，目前不存在并购的事宜，也不存在应披露未披露的事项，但辟谣后依旧双双大涨，显示市场对证券行业做大做强仍抱有较高期待。

　　中金公司、中国银河同为中央汇金旗下上市券商，又在近期刚完成高层调动，对于这两家券商龙头是否将合并重组，市场关注度颇高。

　　有行情，买证券！热门ETF方面，A股行情风向标——证券指数ETF（560090）放量涨1.42%，盘中强势突破5日均线，一度反包之前4根阴线！

　　与此同时，主力资金火线抢筹证券板块，截至发稿，今日已有超49亿元主力资金增持证券板块（申万二级），高居所有申万二级行业吸金额榜首；拉长时间看，近20日主力资金累计加仓151.6亿元！

　　机构纷纷指出，监管层对于券商并购重组态度渐暖，近期涉及并购整合的相关标的以及头部券商有望率先受益。

　　11月1日，监管表示，“要加强行业机构内部治理，回归本源，稳健发展，加快培育一流投资银行和投资机构”。紧接着，为增强投资银行服务能力，提升服务实体经济质效，促进行业机构高质量发展，11月3日，对《证券公司风险控制指标计算标准规定》进行修订，并向社会公开征求意见，进一步发挥风险控制指标的“指挥棒”作用。

　　11月3日，监管进一步表示，将支持头部券商通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。

　　中国银河研究院表示，头部券商通过实现综合化、多元化发展，不仅能实现自身做优做强，也将为行业其他参与者树立发展标杆。并购重组是一种比较直接的扩张策略，能够帮助投资银行立即获取新的市场、技术或者业务，并且构建起较强的业务壁垒，提高行业地位。相比自我积累发展，并购重组的时间成本更低，并且可以更好地抓住行业中的战略机会。

　　中信证券指出，回顾证券行业过往并购，以推进客户覆盖、获取优质团队、实现业务互补和区域布局互补的并购多数取得了较好的效果。例如，华泰证券通过并购联合证券补足投行业务短板，有效提升了企业客户服务能力；中金公司通过收购中投证券，完善渠道布局并拓展了零售客群，为自身经纪及财富管理的发展提供了重要助力。

　　国泰君安证券表示，近期多项政策频发，未来券商的基本面走势已经非常清晰，具备专业竞争优势的头部券商将更受益，且存在通过并购等方式实现向一流投行的转型。

　　中航证券认为，监管近期再度传达打造一流投资银行的信号，再次为券商整合带来契机，叠加中长线资金引导入市相关政策的出台，头部券商更有望借助政策优势加速向大财富、大投行体系转型，机构业务综合实力较强的券商也有望更加受益。

　　【业绩端：证券板块前三季度整体表现亮眼】

　　根据三季报数据，整体上看，证券指数ETF（560090）跟踪的中证全指证券公司指数50只成份股中，多达38家净利同比增长，占比高达76%，其中24家实现了净利润的双位数以上的增长，红塔证券、天风证券同比增长高达7倍多，太平洋、湘财证券、西南证券、国盛金控等超10家券商净利同比增长超100%。

　　数据来源：公司公告，截至2024年三季度

　　【估值端：证券板块估值处于相对底部】

　　近期市场快速回调，估值水平处于历史低位。截至11月13日，证券指数ETF（560090）标的指数市净率（PB）为1.36倍，处于上市以来17.38%的百分点，低于历史82%以上的时间。与此同时，截至三季度基金重仓券商的持股比例仍然较低，板块配置优势凸显。

　　目前，证券板块是为数不多的Beta较强同时2024年基本面趋势确定性向上的板块，感兴趣的投资者可以关注证券指数ETF（560090），把握市场阶段性行情！

　　证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证全指证券公司指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。