来源：华闻期货

　　今日早盘纯碱主力合约在短暂触及九个月高点2228元后震荡回落，盘中涨幅一度超6.5%，午盘开始前主力合约高位弱势震荡，市场做多情绪受到压制，似乎暗示变盘即将开始。午后开盘价格突现大幅跳水，盘面由红翻绿，此前涨幅回吐殆尽，最终收跌1.25%，收报2058元，市场减仓14.2万手，流出资金16.63亿元，造成空头踩踏行情。

　　对此，华闻期货投研团队指出，纯碱期价突遭变盘，主要原因是最近纯碱期货基差已经完全修复，远月基差也呈现明显的收缩趋势。此外，有市场消息称中盐昆山已经恢复生产，同时传言远兴第三条生产线开始投料，引发市场情绪的明显波动。

　　据经济观察网援引远兴能源董事会办公室工作人员的相关表态，关于公司存在“环保限产问题”的传言纯属不实。该工作人员明确表示，公司的生产状态一切正常，并且正处于满负荷运转状态。此前公司已在公告中明确表示，阿碱的3线计划在11月下旬投料，并且产品设计为重碱。至于4线的投料时间，将依据3线试车情况进行进一步确定。

　　对于网络上流传的阿碱1线和2线产品质量问题的传言，远兴相关工作人员强调这是虚假的传言。他们表示公司的产品完全符合国家标准，若真有质量问题，将会影响销量。然而，实际情况是1线和2线已经达到产能，日均产量维持在9000吨左右，并且销售一切正常。

　　很明显，远兴能源针对网络上的传言做出明确澄清，强调公司生产状况正常，产品质量合乎国家标准，以及阿碱3线投料计划并未发生变化。

　　此前，纯碱开工负荷调降，产量折损。市场传青海先前因环保限产的两家龙头企业昆仑、发投将再度降负荷，开工率由50%下降到25%。如果再度下降开工负荷，那么将存在供需平衡由累库向去库的转变。何时恢复开工或是否继续降负没有准确论断，因此再度激发了盘面多头情绪。

　　另外，有关远兴1号和2号线虽然保持稳产，但3号和4号线迟迟未投料，而远兴3号线从9月推迟至今仍未投料，推迟时限超出市场预期，大幅减少了之前平衡表里推演的累库幅度。

　　自10月27日以来，纯碱主力合约自1652低点一路狂飙，并在今日早盘触及2228元高点，涨幅接近25%。截至白盘收盘，纯碱主力合约月涨幅为20.48%。

　　近期盘面的持续拉涨导致下游玻璃厂纷纷补充原料库存，当前原料库存已经补至12天左右，部分厂家更是达到15天。多家厂封单的情况再度出现，原料价格稳步上涨，形成正反馈。上周五，碱初部分封单之外，报价普遍上涨，阿拉善重碱送到价2300元/吨，较之前上涨200元/吨。

　　受限产消息推动，国内现货纯碱市场震荡调整，多数企业处于封单状态，部分企业价格提涨，最高涨幅250-200元/吨。山东海天江苏昆山短停，供应端产量下降，下游企业补库积极性提高，碱厂待发订单略有增加。短期内，纯碱市场稳中上行。

　　对于未来市场走势，华闻期货投研团队认为，纯碱的基本面中期仍然呈现偏空格局，并未发生实质性改变。短期内，供应缩减以及基差修复是前期纯碱大涨的主要推动力。不过，值得关注的是基差修复已经基本完成，而随着供应端逐渐恢复的消息传出，市场的预期可能会再次迅速发生变化。

　　本周投资者重点关注事件

　　本周重点国际财经大事包括：美国本周将公布10月消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI） 两项重磅报告，另外美国10月零售销售数据也将出炉，美联储官员也将陆续发表讲话，以及亚太经合会（APEC） 领导人峰会召开。

　　1． 美国10月CPI、PPI等经济数据，还有美联储官员讲话

　　将于北京时间本周二（11月14日）公布的10月的CPI、PPI等通胀数据将成投资者关注焦点，投资者料将以此来衡量美国经济健康状况，其中市场预估10月核心通胀增速将与上月一样保持不变。另外上周初请失业金人数也将揭晓，此前报告显示续请失业金人数连续多个月上涨，就业市场已出现降温迹象。

　　另外，本周还有多位美联储官员公开就经济与货币政策发表讲话，其中有投票权的纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）、芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee） 等演讲更是重中之重，届时料将对美元、金银和原油价格产生影响。

　　美联储主席鲍威尔上周曾表示，如果情况适当，将毫不犹豫地进一步加息，未来将继续谨慎推进货币政策，既要应对被几个月数据误导风险，也要留意过度紧缩的风险。

　　他也称，美联储官员对于目前利率水准是否高到足以结束通胀之战“没有信心”，而且来自商品、服务和劳动力供应改善对降低价格压力的帮助可能已接近尾声。

　　接下来美联储官员们的焦点都是放在经济数据上，以此来判断未来决策方面。另外上周也有美联储官员称，美国经济仍未感受到过去加息的全部影响，暗示未来经济还会进一步放缓。

　　2． 美国政府关门危机再现

　　美国政府将再次面临关门的最后期限。上一次这种情况发生在9月份，当时在10月1日截止日期的最后一刻两党达成了债务上限协议。

　　倘若美国政府因债务上限停摆成真，市场对美国经济的情绪可能会受到打击，因为长期停摆加剧了对美国经济衰退的担忧，从而影响了美联储加息的预期。而美国政府关门可能会严重拖累美元，令美元贬值。如果国会两党达成协议，这可能会为美元提供一些支撑。