专题：聚焦美股2024年第三季度财报

　　理想汽车（NASDAQ：LI；HKEX： 2015）发布了截至9月30日的2024年第三季度财报：营收为346.8亿元，同比增长271.2%，环比增长21%。净利润为28.1亿元，而2024年第三季度净亏损16.5亿元，与2024年第二季度的净利润23.1亿元相比增长21.8%。Non-GAAP净利润为34.7亿元，而2024年第三季度净亏损12.4亿元 ，与2024年第二季度的净利润27.3亿元相比增长27.1%。

　　财报发布后，理想汽车管理层召开电话会议，董事长兼CEO李想，CFO李铁，总裁马东辉和高级副总裁邹良军参加会议并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　摩根士丹利分析师Tim Hsiao：我有两个问题，第一个问题关于促销和汽车业务毛利率，公司三季度汽车业务毛利率较整体市场预期要高，我们也看到理想汽车从三季度底开始加大促销的力度，整体的促销折扣在四季度好像也没有明显的收窄，随着年底的到来，竞品出现集中上市的情况，从管理层的角度来看，目前单车的促销优惠，是否会成为一个常态，或者年底会进一步的加大？怎么看待对于四季度以及明年毛利率和盈利的影响？三季度的毛利表现是否能够持续？

　　李铁：我们每季度和每年都会考虑销量和毛利率增长的平衡，来制定公司的销售和营销政策，也会考虑供应链方面的情况。我还想强调的是，从运营角度而言，每一季每一年我们都将毛利率水平保持在20%以上，这对我们来说是一个健康的毛利率水平，能够保证我们有足够的资金用于未来研发和服务网络拓展方面的投资。

　　Tim Hsiao：第二个问题关于自动驾驶，理想汽车从今年开始明显发力智能驾驶的技术开发，也加大了投资力度，是不是可以请管理层稍微量化一下，这个项目现在往后去看，在24年和25年计划投资的规模，以及我们团队扩张的目标？

　　另外，随着投资的增加，比如说像资本市场外部投资人应该如何去衡量公司这一项目的进展？比如对于全公众用户开放百城辅助驾驶的时间表是怎样的？另外就是加大投入之后，我们是否还是维持原先全系标配的策略？

　　马东辉：首先，我们公司一直非常重视在智能化，智能驾驶方面的投入，在今年秋季的战略会议上，我们也是进行了深入的探讨，并达成了共识。未来，我们将把智能驾驶领先作为核心战略目标，在投入方面，目前我们公司自动驾驶部门的人员大概有900多，规划到明年会超过2000人，2025年会超过2500人。

　　随着人才规模和人才密度的增加，我们同时会推进产品和技术研发，一方面会推出多个车型全场景的导航辅助驾驶功能（NOA），包含高速和城市的开发，另外一方面我们也会对于前瞻技术，包含智能驾驶，人工智能化加大研发力度。在金额方面，我们会加大车辆测试，包含算力以及人员的研发投入，我们有充足的现金储备和现金流，可以支持智能驾驶所需要的资金支持。

　　在项目进展方面，刚才李想也提到了，我们计划是在今年12月底，向全量的Max用户推送AD Max 3.0智能驾驶系统的正式版本，另外我们还会升级泊车功能。明年上半年，我们对Pro用户，也会推送AD 3.0 Pro版本的功能，并且我们会把Max的一些算法释放在Pro上面，相信Pro的辅助驾驶能力也会因此大幅度的提升。我们有信心在明年上半年成为经过市场验证的第一梯队。

　　关于标配的问题，我们会一直坚持智能驾驶的标配，因为标配能使我们拥有国内最大的智能驾驶车队，让我们拥有更多的训练里程数据，这些训练的里程数据可以促进我们大模型算法的加速迭代。

　　（持续更新中。。。）