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　　来源：中国证券报

　　临近年底，在基金年度业绩排名战即将进入激烈的最后冲刺阶段之际，一些基金产品又通过限制大额申购甚至完全暂停申购的方式，打开规模“调节阀”——短期内控制产品规模，避免摊薄收益，以期获得一个较好的年度收益排名。

　　多只绩优产品限购

　　11月8日，圆信永丰基金发布关于圆信永丰兴融暂停申购、转换转入及定期定额投资业务的公告。

　　当日，博时基金也发布了博时安盈调整大额申购、转换转入、定期定额投资业务的公告。

　　11月7日，融通基金发布融通动力先锋暂停大额申购、定期定额投资、转换转入业务的公告。

　　事实上，不少基金近期发布公告宣布暂停大额申购，有些基金甚至暂停申购，“闭门谢客”。

　　11月3日，金信基金发布金信优质成长混合暂停申购业务的公告，公司决定从11月3日起暂停该基金的日常申购业务，原因是保护基金份额持有人利益，保持基金的平稳运行。

　　11月2日，中信保诚基金公告，中信保诚多策略灵活配置混合A类份额于11月2日起暂停100万元以上（不含100万元）大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务。

　　更早之前，金鹰科技创新、金元顺安优质精选、招商量化精选、大成景恒混合等多只权益类基金已经陆续在9月到10月发布“限购令”，暂停大额申购或者暂停申购。

　　不过，也有大量基金“开门迎客”。华泰柏瑞科技创新、东海数字经济、富国致弘量化选股、中金现金制造等基金近期公告，开放申购、赎回、转换和定期定额投资业务。

　　或为业绩排名战做准备

　　值得注意的是，近期发布“限购令”的基金，尤其是权益类基金，有多只产品今年的业绩十分亮眼。例如，截至11月7日，金鹰科技创新A今年以来的收益率达39.14%，是今年以来收益率最高的普通股票型基金。

　　此外，金元顺安优质精选A今年以来截至11月8日收益率为26.25%，大成景恒A今年以来截至11月8日收益率为20.07%，中信保诚多策略A今年以来截至11月8日收益率为17.68%。金信优质成长混合于今年4月12日成立，截至11月8日，该基金成立以来的收益率达20.75%。

　　这些暂停或限制申购的基金中，有一些是因为分红等原因，比如金鹰科技创新10月24日暂停机构客户大额申购（含转换转入、定期定额投资），10月26日公告分红，10月30日恢复机构客户大额申购（含转换转入、定期定额投资）。

　　对于部分绩优基金限购，尤其是在临近年底，业内人士认为，这或许是出于“限规模、保业绩”的考虑。通过控制申购维持基金规模“保业绩”是业内比较常见的一种做法。对基金经理来说，新申购资金一定程度上可能摊薄原有基金份额持有人的收益，增加了基金净值提升的难度，为了让产品有相对更好的排名，不少基金经理会提出限制申购以维持合理的基金管理规模。尤其是在年底，年度业绩排名战进入最后的冲刺阶段，基金经理对业绩的重视程度往往会超过管理规模。

　　积极寻找结构性机会

　　临近年底，除了在规模和业绩之间做平衡，基金公司更多地是着眼未来，积极布局投资。

　　博时基金表示，随着海外流动性逆风边际缓解，中美利差重新向上扩张有利于沪深300表现，要为市场超跌反弹带来的年底上行可能性做好应对，顺势加仓。结构上，超跌反弹期超跌因子占优，短期高分红风格相对优势可能减弱，应对上继续减高分红、加弹性方向。

　　金鹰基金依然维持反弹行情开启的基本判断。其认为，美联储加息尾声或有望确认，叠加外部环境改善、国内经济企稳等因素，或将共同提振A股市场信心，市场或有望开启一波反弹行情。建议均衡配置，短期成长风格偏强，加大对低估值、低筹码的关注。

　　“我们对A股仍保持乐观，将积极寻找结构性机会。”玄元投资表示，政策持续发力，经济出现底部企稳的迹象，组合回归中性仓位，重点配置超跌的行业龙头、科技成长股以及医药板块。