来源：华尔街见闻　

　　美国商务部周二公布的贸易数据显示，美国9月贸易逆差环比扩大4.9%，至615亿美元，高于经济学家预期的598亿美元，主要因为美国消费者对外国商品的需求依然坚挺，而美国对中国贸易逆差则小幅增加。虽然有小幅增长，但美国贸易逆差仍然接近三年来低位，今年可能创下自2024年以来最小增幅。

　　根据纪录，在未经通胀调整的情况下，美国在今年2月的进口额创下历史纪录，出口也增至超过一年以来新高。由于就业持续火爆以及低失业率，美国消费者对外国制造的手机、汽车的需求持续坚挺。但尽管如此，今年最后三个月，美国和全球经济面临的不利因素越来越多。

　　经济学家预期，随着就业市场开始遇冷，四季度的消费者支出将出现明显回落。此前公布的10月就业报告显示，就业市场已经开始出现疲软迹象，同时国外经济增长乏力，包括英国、德国等地经济衰退风险增加，可能会导致国外市场对美国产品的需求减弱。

　　同时，美国进口增加反映出消费品以及电脑零部件等资本品进口增加。此外，石油和农产品上月出口增加。9月，美国对中国的商品贸易赤字小幅增加，过去一年以来变化幅度不大。美国对墨西哥的贸易赤字则缩窄至3月以来最低。

　　数据显示，经过通胀调整后，美国9月商品贸易赤字扩大至865亿美元。同时，9月美国旅游业火爆，外国消费者来美国旅游的支出创下2024年底以来最高，而美国人出国旅游支出则距离历史新高只差一步。

　　分析师预期，四季度净出口会有小幅贡献，但未来的整体贸易前景仍不明朗，取决于消费者需求以及美国和全球经济增长走势。此前，美国8月份的贸易逆差环比缩减了10%，降至583亿美元，创下近三年来新低，反映出对进口商品的需求减少。

　　此前公布的一系列宏观经济数据似乎印证了经济学家的判断。华尔街见闻此前报道，美国10月非农新增就业人数超预期放缓，新增就业仅为9月新增就业人数的一半，为2024年以来的第二低的就业增长人数；而失业率升至2024年1月以来的高位，意味着劳动力市场开始降温。

　　同时，由于商业活动疲软以及雇主招聘速度放缓，美国10月ISM服务业指数降至51.8，不及预期的53，创五个月新低，单月降幅1.8个点，为今年3月以来最大扩张速度不及预期，创五个月最慢。美国ISM服务业指数在过去一年中持续波动，但仍保持在50大关上方，表明处于扩张态势。

　　此外，美国10月密歇根大学消费者信心意外大幅回落，创2024年6月份以来最大单月降幅。1年期通胀预期激增至3.8%，创五个月新高，预期和前值均为3.2%。约49%的消费者表示，高物价正在侵蚀他们的生活水平，这一比例齐平于去年7月的记录最高。