专题：万科遭遇“股债双跌” 深圳国资委发声力挺，必要时通过一切可能手段支持

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　　来源：证券日报之声

　　万科反击看空论调！

　　11月6日，万科召开线上会议，与金融机构交流万科三季度最新经营情况及近期万科二级市场债券价格非理性波动事宜。深圳市国资委领导，深圳地铁董事长辛杰，以及万科董事会主席郁亮、万科总裁祝九胜等参加会议。

　　会上，深圳市国资委表示，万科是深圳国资体系重要成员，具备足够的安全性，并没有出现传言所说的财务风险、管理风险。如有需要或遭遇极端情况，深圳市国资委有充分信心、足够的资金资源和工具帮助万科积极应对。

　　同日，万科股债双双大涨，万科A涨6.21%，港股万科企业一度涨超10%，收盘涨7.25%；债券方面，日内“20万科08”涨超8%，“20万科06”涨超5%，此外包括“万科香港 3.15% N20250512”（40056.HK）等在内的部分海外债价格也出现反弹。

　　深圳国资委支持万科

　　此前，万科一些债券尤其是长久期的海外债出现较大波动，收益率快速上行，市场上一度出现悲观的声音。在投资者互动平台上，有投资者直言不讳地提问，作为最早意识到房地产危机并采取行动的企业，万科是否会步恒大、融创后尘进入债券违约？

　　彼时万科回复称，近期公司境内外部分债券品种交易出现异动，并非公司基本面出现任何问题，主要是市场情绪波动所致。境外市场出现有关公司的不实猜测，导致公司美元债价格出现大幅波动。

　　此次万科与金融机构的会议，在深圳市国资委的支持下再次反击了看空的论调。

　　深圳市国资委在会上表示，充分认可和信任万科团队的专业性。如有需要或遭遇极端情况，深圳市国资委有充分信心、足够的资金资源和工具帮助万科。具体来看，深圳市国资委的支持措施包括：在坚持市场化、法治化的原则下，运用一切可能手段和途径与万科共同应对可能风险，包括但不限于通过受让、合作开发等方式加快推进万科大型城市更新项目开发建设；通过协同、合作等方式，提高万科持有的各类投资性房地产的流动性；配合万科优化长期股权投资结构；积极组织深圳市属国有企业市场化方式参与债券认购等工作；积极协调各类金融机构加大对万科融资的支持力度。

　　有分析认为，在房企流动性危机频现、市场信心脆弱的情况下，深圳国资的表态支持有助于消除市场负面情绪，同时避免流言-沽空-挤兑踩踏-暴雷式的“自我预言实现”。

　　会上万科还透露，截至三季度末，万科持有货币资金1037亿元，对短期债务覆盖倍数为2.2倍。对于境内外债务一定会保障如期兑付，市场完全不需要为此担心。融资层面，今年1-10月，万科新增融资金额超过850亿元，其中境内新增融资平均利率仅3.64%。

　　万科管理层表示，万科一直保持常态化的日周月季滚动现金流管理和压力测试，对资金情况实时可知可视可控，通过前置预案，确保公司安全。

　　“万科将现金短债比、未来债务偿还情况等进行清晰的传达，可以化解市场上偏情绪化的声音，有助于稳定金融领域的相关舆情。”中国房地产数据研究院院长陈晟在接受《证券日报》记者采访时认为。

　　深圳地铁辟谣减持传闻

　　深圳地铁董事长辛杰在交流会上称，深圳地铁对万科的“实质性支持”过去从未间断，未来更加强化。深圳地铁将坚定与万科站在一起，已准备好丰富“工具箱”给予支持，将根据市场情况进行有序释放以支持万科，包括承接万科在深圳的部分城市更新项目，帮助万科盘活大宗资产，为万科注入新的流动性，交易金额预计超过100亿元；同时积极准备，择机购买万科在公开市场发行的债券，提振市场信心。

　　深圳地铁由深圳市国资委全资持股。2017年，深圳地铁相继从华润集团、中国恒大手中接手万科股份，成为万科第一大股东。财报显示，截至今年三季度末，深圳地铁持有万科约32.43亿股，占总股本约27.18%。

　　一直以来，深圳地铁对于万科表现出鼎力支持的态度。此前在万科2024年度股东大会上，辛杰就表示，投资万科是正确的选择，对万科的认同和支持不会因市场一时的波动而变化。

　　最近的10月27日晚间，万科发布董事会决议公告，董事会同意选举辛杰董事担任公司第二十届董事会副主席。

　　“深圳地铁长期持有万科股票的初心不变，所谓‘大股东将减持万科’，是别有用心的谣言。”辛杰在万科11月6日的交流会上表示，万科背后是深圳地铁，深圳地铁背后是深圳国资，其本次出任万科董事会副主席也充分地体现了深圳国资对万科的信任与支持，深圳地铁自始至终都将与万科坚定地站在一起。

　　值得一提的是，在辛杰进入万科董事会的同时，万科在市值管理方面有了变化，未来郁亮和祝九胜的现金薪酬将与股价表现挂钩，透露出新一届万科董事会直面市场的新思路。

　　根据万科董事会审议通过的《关于强化激励约束机制、修订公司部分管理制度的议案》，董事会主席和总裁2024-2025年度现金薪酬方案继续和年度净利润挂钩，并增加年度股价变动作为调节系数，将公司A股每日复权收盘价的全年平均值作为对比指标，强化股东利益导向。

　　陈晟认为，深圳国资体系表达了对万科的支持，也明确了万科的发展将会跟股价等表现相挂钩，对其他大型房企也有积极借鉴作用。