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11月5日，周大生获西南证券持有评级，近一个月周大生获得15份研报关注。

研报预计2024年三季度公司实现营收124.9亿元，同比+39.8%；实现归母净利润11亿元，同比+17.7%；实现扣非净利润10.5亿元，同比+21.2%。预计2024-2025年EPS分别为1.24元、1.49元、1.78元，对应动态PE分别为12倍、10倍、8倍。研报认为，黄金产品及线上业务延续高景气，镶嵌产品承压。分产品来看，前三季度镶嵌类产品/素金类产品营收分别为7.6亿元/104.7亿元，同比-22.5%/+51.7%。按渠道划分，前三季度自营线下业务/线上（电商）业务/加盟业务分别实现营收12.3亿元/15.6亿元/95.5亿元，同比+43.2%/+74.5%/+36.1%。各渠道共同发力，线上业务保持高增速。

风险提示：消费需求不及预期风险，门店扩张不及预期风险，金价波动风险，行业竞争加剧的风险。