就在几周前，债券交易员们已经看到了一个似乎难以想象的前景：美国国债有可能自2024年以来首次实现年度收益。

　　2024年距离进入许多基金经理预期的“债券年”还差得很远。但随着本周美国债券市场发生显著转变，交易员现在抱有一线希望，认为他们可以避免前所未有的国债连续三年亏损的危机。 

　　由于市场越来越相信美联储已经完成加息，全球借贷基准（美债）十年期收益率下跌了约25个基点。

　　即使是平淡的一年，也可能对债券投资者来说是一个值得欢迎的喘息机会，因为美国国债在前一年下跌2.3%后，在2024年下跌了创纪录的12.5%。仅仅持有国债的策略今年的收益约为4.2%。

　　截至周四，美国国债指数今年仍下跌1.5%。 根据数据，如果12月结束时收益率约为 4.4%，那么10年期国债持有者今年将实现收支平衡。

　　本周，美国财政部宣布将在11月至1月期间增加债券发行量，增幅低于华尔街许多人的预期，债券前景也因此变得光明。

　　“美联储加息周期已经完成”

　　进入今年，债券多头的想法是，面对美联储加息，经济很快就会萎靡不振，迫使央行转向宽松。但这种情况几乎没有成功，事实证明经济增长具有弹性，而通胀仍然居高不下。

　　但交易员越来越相信紧缩政策已经结束，并押注2024年中期会出现降息。