传奇投资者德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）最近批评美国财长耶伦犯下了“美国财政史上最大的错误”，没有在疫情刚开始后利用当时接近零的利率发行更多长期国债，以锁定低利率。耶伦周四回击了这一批评，称美国财政部一直在延长债券投资组合期限。

　　当地时间周五，德鲁肯米勒再次发表看法，称美国财政部的计算忽略了美联储资产负债表上的关键借款。

　　他说：“对美国纳税人来说，唯一重要的债务是美国政府的合并债务。我对财政部长选择将美联储资产负债表上正在回购市场支付隔夜利率的8万亿美元排除在外感到惊讶。在制定政策时，财政部将其排除在计算之外是毫无意义的。”

　　美国财政部的数据显示，上季度美国政府可流通债券的平均期限从74个月降至72个月。自去年第三季度达到74个月以来，该期限一直保持在74个月，这是1980年以来有数据记录的最高水平。

　　正是这些数据引起了德鲁肯米勒新的反对。他还表示，财政部未能像美国抵押贷款持有者和企业借款人在利率较低时那样，为其债务进行再融资。

　　“看看这与美国家庭行为的对比，”他说，由于房主减轻了还款负担，抵押贷款的平均期限从3年半降至8年，“现在他们没有受到加息的冲击，而财政部受到了冲击。”

　　德鲁肯米勒说，美国财政政策面临的真正挑战是不断膨胀的联邦债务——截至9月30日的财政年度，年度赤字大约增加了一倍，达到2.02万亿美元。

　　“我们有一个大问题，”他说。“这最终取决于国会。”