安信国际发布研究报告称，在城燃行业内推荐：具有上游优势昆仑能源（00135）/新奥能源（02688），具有弹性华润燃气（01193）/天伦燃气（01600）。在今年GDP增速5%的指引下以及去年GDP增速3%的低基下，城燃公司的今年天然气气量增速有一定恢复。

　　报告中称，2024年三桶油气价政策仍然维持高位，但是LNG价格已经较大幅度下降，另外国内天然气上下游价格联动政策也在逐步落实和推进，期待对城燃公司的毛差恢复有一定的促进作用。此外，接驳业务仍存在一定负面影响：受房地产市场低迷影响，新房销售或有所下降，对于天然气接驳业务造成影响。

　　该行提到，增值业务和综合能源业务成为城燃公司的业绩主要增长点。新奥能源泛能业务收入增长目标40%以上，智家业务毛利增长30%左右；华润燃气综合服务业务2025年综合服务规模100亿人民币，综合能源规模50亿人民币；港华智慧能源零碳园区今年新增40个，光伏累计并网达到2.3GW；天伦燃气今年增值业务收入增长15%以上。