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10月29日，海螺水泥获东吴证券增持评级，近一个月海螺水泥获得3份研报关注。

研报预计公司2024-2025年归母净利润至119/138/157亿元（前值为147/173/185亿元）。研报认为，公司在下行期彰显成本领先等综合优势，产业链扩张提供新的增长动能。当前水泥企业市净率估值处于历史底部，随着阶段性盈利底部确认，中期需求预期提振，龙头企业估值有望迎来修复。基于地产投资下行压力仍大，我们下调公司2024-2025年归母净利润至119/138/157亿元（前值为147/173/185亿元），10月27日收盘价对应市盈率为10.9/9.4/8.3倍。

风险提示：地产超预期下行、逆周期调节政策力度不及预期、行业竞合态势恶化的风险。