文 | 新浪财经 刘丽丽

　　光伏组件价格持续跳水已直接影响到全行业业绩水平，头部企业也难以幸免。

　　几天前，光伏龙头企业通威股份披露了2024年三季报，公司第三季度营收同比降10.52%；归属于上市公司股东的净利润同比降68.11%。前三季度，通威股份实现营收1114.21亿元，同比增9.15%；归属于上市公司股东的净利润163.02亿元，同比降24.98%。对利润下滑原因，报告称主要是光伏产业链价格同比下行造成的。

　　另一个标志性事件是华电2024年第三批集采。此次集采的开标结果中，n型组件双面招标最低投标价降到了1.08元/瓦，p型组件单/双面价最低投标价0.9933元/瓦。组件价格跌破1元。

　　这几乎标志着光伏制造全产业链整体性亏损。

　　“一个集采，报名企业以前可能就一二十家，现在经常有七八十家，企业为了保现金流，会不惜亏本杀出极低价格。”有业内人士表示，现在光伏集采竞争特别激烈，堪称血战。集采之外的价格也在下跌，行业数据显示，上周分布式组件价格还在继续下跌，各类型组件的主流价格徘徊在1.15-1.46元。

　　隆基绿能中国地区部总裁刘玉玺告诉新浪财经，今年组件价格下降超出了企业最早的预期，没想到会下跌得这么剧烈。为了降本，行业里出现了功率虚标，甚至头部企业都功率虚标，也有硅片不断减薄的，甚至胶膜厚度、边框变薄等等情况都有出现。

　　（光伏龙头企业通威股份，股价一年多来持续缩水）

　　1.3元/瓦，利润的“生死线”

　　“很多客户也没想到价格会跌的这么夸张，”刘玉玺说，“特别在今年6月份之后，这种下跌之前可能还属于行业正常的产能过剩、供需失衡导致，到现在可能已经不仅仅局限于过剩，成了一种恐慌性的下跌。”

　　“其实在这个行业里，组件价格、成本是非常透明的，”他认为，组件价格跌破1块钱就意味着真正跌破成本。“组件价格跌破成本之后，所有的企业这时候第一考虑的因素一定是怎么降本来满足基本收益，甚至说保证尽可能少亏现金流。”

　　中国有色金属硅业分会专家委副主任吕锦标告诉新浪财经，按照现在的硅料价格，组件价格在1.3元/瓦附近，行业才有利润。

　　但下跌趋势可能还会持续。行业分析人士预测，硅料环节库存增加，未来有进一步降价可能，预计到今年年底，硅料价格将达到新的历史低点。此外，四季度上游、中游产能集中释放，叠加全年出货量目标压力，有更强烈的签单意愿；而下游受库存、建设进度影响，需求可能不及预期，导致供需失衡，市场竞争加剧，价格持续下跌，甚至出现踩踏。

　　在这种下跌行情中，如何最大限度降风险、保收益是个难题。在这样的时候，可能市场格外需要一些模式创新。而刘玉玺谈到隆基去年的一个举措，值得注意。

　　“去年隆基在行业里做了个创举，就是跟很多央国企签订了长期合同，这些合同本质上是在去年价格高位时，为了保证项目能按时开工投产，”刘玉玺表示，去年很多央企国企项目签订长期合同，按较低价格做了保障，今年在价格下行过程中，通过长期合同，隆基也阶段性地获得了合理收益。

　　这种用长期合同对冲价格波动风险的模式，在光伏行业是否可以进行普遍复制？还是只适用于特定条件下？

　　对此，吕锦标认为，“这些长期合同可能数额不大，跨周期也不长，而且执行价格跟现货价格的差距也不太大。”

　　“多晶硅采购长单是不锁价的长协合同，但在2024年11月到2024年2月期间，出现了买方无理由不提货（不是合同规定的经营重大变化调整合同执行的情况）的违约行为，卖方只能累库跌价降产，直到3月份才开始清库存。”他举了这样的例子。

　　“上半年倒是有些大额框架采购招标，但是规定没有锁定中标价格，可以根据执行时价格行情调整。”吕锦标表示，包括产业链各端交易在内，长协都是锁量不锁价的。

　　行业过冬，企业扩产

　　“价格本身就是供需决定的。出现这种情况本身就说明供需已经失衡，确实是远远地产能大于需求了。”刘玉玺分析了光伏产业链上各个环节的情况。

　　他表示，光伏产业链比较长，主产业链从工业硅到硅料到硅片到电池到组件，但还有很多附带的周边的产品，像玻璃、胶膜、边框、银浆等。“以前说产能过剩，主要是指主产业，现在看到的也是主产业过剩，但确实不确定未来在规模爆发式增长时，附带产品，像玻璃、边框、胶膜等，会不会也是过剩的。”

　　刘玉玺谈到，目前能够明显看到的，在光伏配套产品方面，高纯石英砂是短缺的。“这几年高纯石英砂的价格翻了将近10倍，它还是短缺的，但目前不会成为瓶颈，只会出现带来一些成本上升。”

　　吊诡的是，光伏企业一边喊过剩，一边忙扩产。

　　“头部企业是跟排名上下的邻居比，针锋相对。”另一位光伏行业资深人士这样说。

　　也有行业分析人士认为，目前光伏行业正处于技术迭代周期，硅片的大硅片、薄片化，以及P型向N型技术的转变，是这两年硅片、电池片扩产的主要原因。“这轮扩产并不是简单的量的增长，这个过程是要实现技术迭代、实现降本增效。”

　　“降本的方法有很多种，”刘玉玺谈到行业里出现过的一些不良现象，比如，功率虚标，甚至头部企业都功率虚标，也有硅片不断减薄的，甚至胶膜厚度、边框变薄的都有。“这种减薄，其实本质上已经忽视了可靠性要求，而光伏组件是要在室外放20年到30年，甚至更长时间的，一旦出现问题，未来如果光伏成为新型电力系统的主力电源时，就会带来能源安全问题。”

　　刘玉玺表示，以前在电池转化效率纪录刷新方面，光伏企业是百花齐放、你追我赶的，但现在却少了很多。“很简单的道理，因为大家都发现，面对低成本竞争，能保住现金流更重要。这时候可能更愿意去用资金保证生存，而不愿意把钱花在研发方面。”

　　他直言，“中国光伏的核心优势在于创新基因，现在不去搞创新，不知道中国光伏的优势还能保持几年。”

　　“现在这种穿透成本的竞争对行业影响非常大，大家不考虑创新了，没有人考虑怎么保证产品可靠，一门心思考虑怎么去降本。”隆基绿能中国地区部总裁刘玉玺认为，目前这种价格下跌形势还没有停止的迹象，但不管是供应端还是客户，都希望情况不要再恶化下去。“其实大部分客户更多希望产品一定要保证履约保证可靠，这是最核心的，他们现在更关心的是资产全生命周期的安全。”