专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：慕思健康睡眠股份有限公司

　　简称：慕思股份

　　代码：001323.SZ

　　IPO申报日期： 2024年6月22日

　　上市日期：2024年6月23日

　　上市板块：深证主板

　　所属行业：家具制造业（证监会行业2012版）

　　IPO保荐机构：招商证券

　　保荐代表人：邓永辉、康自强

　　IPO承销商：招商证券股份有限公司

　　IPO律师：国浩律师事务所

　　IPO审计机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　公司被要求逐笔披露报告期各期发行人与关联方大额资金往来情况；补充说明资金拆借的具体用途、实际使用期限、利息支付情况及利率的公允性；被要求说明《一致行动协议》主要条款，一致行动有效期限，一致行动人的决策机制，以及签订后的实际履行情况；“慕思有限与Timothy James Kingman签订《协议书》”，被要求进一步说明Timothy James Kingman的基本情况，与发行人产品的关系；被要求分类补充披露主要返利及补贴政策，说明各期报告期各期返利的计算基数、过程、执行情况与结果、预提金额与实际发生额的差异。

　　（2）监管处罚情况：

　　公司曾受到过1起行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期： 不扣分

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，慕思股份的上市周期是367天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　慕思股份承销保荐佣金率为3.66%，低于整体平均数5.19%，低于保荐人招商证券2024年度IPO成效项目平均佣金率4.92%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日涨幅44.00%

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月后涨幅1.22%

　　（9）发行市盈率

　　慕思股份的发行市盈率为22.99倍，行业均数为24.99倍，公司低于行业8%

　　（10）实际募资比例

　　预计募资15.58亿元，募资总额15.58亿元，预计募资与实际募资持平

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比下降10.31%，营业利润较上一年度同比上涨0.15%，归母净利润较上一年度同比上涨3.27%，扣非归母净利润较上一年度同比下降3.99%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.59%。

　　（三）总得分情况

　　IPO项目总得分为88分，分类B级。影响慕思份评分的负面因素是：公司信披质量待提高，上市首年营收、扣非归母净利润下降。这综合表明，公司应该提高信披水平，深刻挖掘业绩表现背后真实性。