来源：上海证券报   ◎记者 张琼斯

　　兵马未动，粮草先行。9月末，制造业中长期贷款余额同比增长38.2%，比各项贷款增速高27.3个百分点。制造业贷款高速增长，反映出制造业周期回暖、景气度上行。9月，制造业投资延续回升势头，作为先行指标的制造业PMI连续4个月回升。

　　今年以来，制造业贷款在总量上快速增长，在结构上期限拉长，在价格上持续下行。近期，上海证券报记者采访获悉，信贷资金主要投向了新能源、传统产业改造升级、电子信息制造业等领域。与此同时，金融赋能制造业企业不仅限于信贷支持，而是包括投资银行、交易银行、供应链金融、风险管理等在内的一揽子综合金融服务。下一阶段，制造业贷款依然是信贷的重点投向。

　　制造业贷款放量与制造业转暖“互为表里”

　　信贷数据等金融数据是实体经济的“晴雨表”，也是观察行业景气度的先行指标。实体企业需求提振、投资扩产意向转浓，往往会先反映在信贷需求和信贷投放的提升。

　　当前，制造业贷款放量与制造业转暖“互为表里”。上海金融与发展实验室主任曾刚表示，一方面，制造业周期上行，企业产生了有效信贷需求，信贷投放随之增加；另一方面，制造业企业的信贷需求得到满足，促进制造业更好发展。

　　今年以来的制造业贷款呈现多重特点。在宏观层面，制造业贷款尤其是制造业中长期贷款快速增长。9月末，制造业中长期贷款余额同比增长38.2%，比各项贷款增速高27.3个百分点。

　　在区域层面，经济活跃地区的制造业贷款明显提振，增速显著高于其他各项贷款增速。截至9月末，广东的制造业贷款余额同比增长20.81%，高于各项贷款增速近10个百分点；北京的制造业中长期贷款同比增长56.9%，不仅大幅高于去年同期增速，更远超全部产业的中长期贷款增速。

　　在微观机构层面，制造业是各家银行信贷投放的必争之地。与此同时，贷款期限结构进一步优化，制造业中长期贷款加速放量，使制造业贷款增长成色更足，满足了投入大、周期长、回款慢的企业对于拉长贷款期限的需求。

　　“下半年以来，制造业贷款明显有了起色。”一位股份行公司条线人士称，从融资端看，对制造业企业的各项金融支持政策优化，融资成本下行，贷款便利度提升；从需求端看，下半年制造业企业的长期观望情绪有所减弱，尽管企业对投资扩产的需求和预期尚未达到理想水平，但也有企业开始“主动出击”。

　　综合金融服务赋能制造业企业发展

　　信贷资金主要流向哪些类型的制造业企业？

　　“核心在于需求。”华东地区某城商行高管表示，国内市场方面，受益于市场需求较大，芯片、新能源汽车、光伏等都是制造业的热门领域；一些传统出口制造业企业则面临订单减少等挑战。

　　多地正通过贴息、完善增信担保体系、建立制造业中长期贷款项目库、提升融资便利度等措施，进一步扩大制造业中长期贷款投放。一些地方重点支持传统产业改造升级、重要行业领域信息设施、电子信息制造业、航空航天业等18个大领域、150个子领域。

　　当前，我国推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。与制造业转型升级相伴而生的资金缺口，是制造业贷款的重点投向。记者从江苏银行获悉，围绕传统产业焕新，该行挖掘了制造业企业在设备更新、技术改造、低碳升级等领域的业务需求。截至9月末，该行制造业中长期贷款余额同比增长超40%。

　　金融赋能制造业企业不仅限于信贷支持。曾刚表示，除了单一融资需求，高端制造业还需要包括跨境结算、汇率风险管理、风险咨询等在内的综合金融服务。对核心企业而言，更需要的不是贷款，而是上下游供给的稳定性。因此，银行可以沿着核心制造业企业的产业链，为上下游中小企业提供服务，这将对固链强链起到支撑作用。

　　“现在我们更注重比拼综合性金融服务。”中信银行南京分行下辖无锡城西支行行长丁炜江介绍，当前，制造业企业的金融需求持续增加，但有时并非以贷款需求的形式呈现，而是以银票、保函，以及协助上市、发债、定增等交易银行和投资银行业务需求的形式呈现。

　　持续增加先进制造业等重点领域金融供给

　　可以预期的是，下一阶段，制造业依然是新增信贷的重点投向。中国人民银行行长潘功胜表示，将继续加大对普惠小微、制造业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度；持续增加先进制造业、战略性新兴产业、科技型企业等重点领域金融供给。

　　三季度以来，经济形势整体稳中向好。“9月制造业PMI返回荣枯线以上，连续4个月增长。实体经济需求稳步转暖，制造业中长期贷款增速保持在较高水平。”中国银行研究院研究员梁斯预计，四季度金融机构对制造业的支持力度将稳步加大，制造业贷款增速有望维持较快增长。先进制造业领域贷款有望维持较高增长，高技术制造业领域贷款增速也将保持在较高水平。

　　对于制造业贷款投放，多地、多家金融机构已经锚定了数量目标。浙江明确，力争今年全省制造业中长期贷款新增2500亿元以上，制造业贷款增速高于全省各项贷款平均增速；9月，工商银行计划在3年内向国家先进制造业集群新增不低于3000亿元的意向性融资。