因抵押的资产被法院裁定以物抵债，*ST商城三季度业绩大幅下降。据公司10月21日披露2024年第三季度报告，今年前三季度公司净利润亏损3.61亿元，其中第三季度就亏损了3.13亿元。

抵债影响业绩大幅亏损

公告显示，今年前三季度，公司累计实现营业收入1.57亿元，同比增长78.71%，其中第三季度实现营业收入7465.75万元，同比大增197.06%。

“公司主营业务收入规模有较大幅度的增长，可以看到公司经营管理层今年所做的努力。”有不愿具名的市场人士在接受《证券日报》记者采访时表示。

不过受抵押资产被法院裁定以物抵债的影响，*ST商城三季度净利润出现较大幅度的亏损。

据9月27日*ST商城发布的公告，因金融借款合同纠纷，经相关债权方申请，沈阳市中级人民法院（以下简称：沈阳中院）对公司全资子公司沈阳商业城百货有限公司（以下简称：商业城百货）名下2处自有房产及附属土地使用权发起了两次拍卖和一次变卖，均未成交。后经债权方申请，沈阳中院裁定同意以物抵债。此次资产抵债对公司当期净利润的影响约为-2.91亿元。

三季报中，*ST商城也表示，业绩大幅亏损，主要系公司全资子公司商业城百货抵押的资产被法院裁定以物抵债，损失额记入其他收益所致。如果刨去此方面及相关非经常性损益的影响，今年前三季度，*ST商城扣非净利润亏损7471.82万元，其中第三季度亏损2618.42万元。

“*ST商城最核心的问题在于其主营业务为传统百货业态。在云消费时代，线上销售打破了时间、空间和地域的障碍，而且没有线下门店的铺货、人员和租金成本。”中国商业联合会专家委员会委员赖阳认为，对于*ST商城目前的主营业务，出路在于业态再造的根本转型。意味着彻底改造线下门店，从零售中心向生活方式中心转型，重构核心竞争力。应以艺术、时尚、沉浸和IP为核心，重构线下门店的业态结构、品牌结构、环境设计和营销模式。

预重整仍在继续推进中

相对经营业绩上的持续亏损，净资产大额负值对于*ST商城来说是更为紧迫的一个问题。因2024年度期末净资产为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元，*ST商城股票在2024年度报告披露后已被实施退市风险警示。如果在今年年底前*ST商城净资产仍然无法实现转正，根据相关上市规则，公司股票可能在2024年度报告披露后被终止上市。

公开披露信息显示，今年4月份，*ST商城收到沈阳中院送达的《通知书》，债权人上海佛罗伦思服饰有限公司以*ST商城不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由，向沈阳中院申请对*ST商城进行重整并同时申请对公司进行预重整。据*ST商城10月10日披露的最新进展，公司各项预重整工作正在有序推进中。公司正积极协助公司临时管理人推进预重整阶段的相关工作，包括与相关意向重整投资人积极磋商洽谈等事项。但截至该公告披露时，尚未签订重整投资协议。

*ST商城在公告中还提示，能否进入重整程序尚存在不确定性，预重整为法院正式受理重整前的程序，公司预重整能否成功存在不确定性。如果公司预重整成功，法院将依法审查是否受理重整申请，公司能否进入重整程序存在不确定性。

“积极推进重整对公司非常重要，顺利完成重整可以帮助公司解决财务困境，重新调整债务和资产，恢复经营能力。”中国企业资本联盟副理事长、IPG中国区首席经济学家柏文喜认为，如果未能进入重整程序或最终重整失败，将会给*ST商城的生产经营带来严重影响。

三季报显示，截至今年三季度末，*ST商城净资产为-5.60亿元。前述不愿具名的市场人士认为，*ST商城能否在年底前实现净资产转正，很大程度上也取决于公司能否在年底前顺利完成破产重整，重整已成为公司目前的重中之重。