过去一周，市场毫无疑问非常令人失望，惯性下跌让很多人恐慌了。8月还指望牛市，现在个样子，A股这剧本写得比好莱坞神剧还牛。

我们看看ETF们目前的状态，不少人总喜欢用上证点数来评估，我们也来算算。

粗略估算，上周大约有15-20%的ETF创造了历史新低，因此与上证指数也无法做一个对比了。

有大约10%的主题跌回2024年，以新能源汽车、创业板以及创业板为主。最夸张的是，有色金属上次这么低的时候，上证指数竟然还有3366点。

有大约30%的主题，在上周五收盘时，净值跌回到2024年市场低点的位置，不过那时的上证指数还是大多数比现在高的。也就是说，上证指数其实还是远远领先于市场总体水平的，大金融的跌幅还是不算太夸张。

其他的主题，本周并未创出新低，但其实基本上也跌回2024、2024年了。

板块方面，除了黄金带领商品板块还有一点涨幅之外，其他板块全线下跌，没脾气。

主题ETF方面，只有黄金和证券有一点涨幅，其余全体下跌，难受啊。

份额表现方面，应该说让人绝望的是没有多少低吸资金，总体只有不多的资金场外继续申购，创业板、医药、含创的稍微多点。

最令人失望的是沪深300ETF，这只1200多亿规模、被高盛指称是郭嘉队品种的超级大盘ETF，份额本周流失2.5%。应该是是一些小投资者离场了，但最大的问题是，大资金本轮也被吓怕了，跌成这样竟然没有越跌越买的勇气。

科创50情况好些，本周份额还没有流失，但也没有新资金入场。

从资金面来看，无论是机构还是个人，都被这两个月A股的神变脸行情吓懵了。宏观经济数据其实也是在企稳的，虽然不能算反转，但没有更差，但大A的机构主力已经躺平卧倒了。我们都知道，国内无论是炒房还是炒股，都是追涨杀跌的，越跌风险越大，特别是流动性风险会让资金、基民被动止损，信心缺失的情况下又无法补充新资金。

在国内机构卧倒的情况下，外资如果流出那就会成为单方向砸盘了。老霉十年期国债收益率持续新高，对全球权益资产都有压力。先不说国际关系恶劣带来的外资恐慌，就是全球流动性收紧的情况下，对人民币资产也是收缩态度。

周末暂未出现能扭转乾坤的决定性利好，相反美股大跌带来更差的机构预期，下周依然需要增量资金入场来夯实底部。从估值角度，现在真不贵，中长期来看都不是高位，但从情绪角度，没有到底。

望眼欲穿盼援军，不明显放量不加仓。