10月13日，金沙小酱酒在上海第十九届中国国际酒业博览会期间正式发布。作为华润啤酒控股后金沙酒业推出的首款小瓶酱香酒产品，计划以“金沙小酱”填补起光瓶小酱酒市场空白，吸引年轻消费者。在电商平台上，此款“金沙小酱”新品抢先价标示为49元，有消费者评价称“酒瓶和香水瓶一样”。

　　今年以来，随着消费需求整体偏疲软，再加上市场竞争激烈和库存积压，白酒行业面临了较大的压力。数据显示，今年上半年，全国规模以上白酒企业产量209.70万千升，同比下降14.80%。与此同时，产能过剩和销售渠道的问题导致了库存压力和价格倒挂等痛点。

　　金沙酒业在此时推出新品，业内对此并不完全看好，酒业专家肖竹青在微博平台表示，消费者对小瓶酒心理价位预期是不超过20元/瓶，金沙酒业小瓶酒定价是自娱自乐一厢情愿，很难受到消费者接受。

　　“华润集团高位接盘的金沙酒业面临整个白酒行业社会库存量很大，金沙酒业在全国的代理商都是库存满满。在这个时候还在推新品压库是一个不理智不聪明的行为。”他说。

　　华润入主后金沙酒业绩难言乐观

　　要做“做白酒新世界的探索者”的华润啤酒交出的白酒业务成绩单表现平平，公司作价123亿元并购的贵州金沙酒业今年上半年业绩突然“变脸”。

　　2024年半年报显示，华润啤酒旗下白酒业务报告期内仅录得营收9.77亿元，同比大幅下滑51.2%，未计利息及税前盈利7100万元。若剔除收购金沙酒业的无形资产摊销影响，则未计利息及税前盈利为3.95亿元，仍同比下滑41%。

　　外界对金沙酒业的看好在于华润可以将啤酒产品的渠道复用到白酒产品上，借以帮助金沙酒业打入外阜市场进行扩张。新管理层入驻金沙酒业后推出的第一款产品光瓶酒金沙小酱，意欲用卖啤酒的方式卖白酒。

　　不过，“用卖啤酒的方式卖白酒”效果仍有待观察，有业内人士表示，啤酒和白酒的渠道重合的地方并不多。前者主要在于餐饮等即饮渠道。而次高端价位白酒则主要靠团购等渠道销售，通过圈层营销带动销售，比如摘要降价后当即面向政企团购客户推出489元新品。而飞天茅台、普五等高端大单品则更多靠品牌力带动销售。

　　华润入主，虽然背靠大树好乘凉，但目前华润似乎并未给金沙酒业带来更多业绩上的改观，金沙小酱未来销量如何，能否带动啤+白战略，也有待进一步观察。目前进入上市公司三季报时间，金沙酒业Q3成绩如何，酒业内参将持续关注

　　除此之外，库存积压已经成为白酒行业的通病，金沙酒业也不能例外，由于金沙酒业过往渠道运营模式过于粗放，且以大商模式为主，在对经销商回款考核带动业绩增长的过程中，金沙酒业向渠道积压了大批库存。2024年上半年和2024年同期，金沙酒业分别出现单一客户贡献营收占比达10.2%和16%的情况出现。

　　金沙酒业的大单品珍品摘要，倒挂现象也没有好转。据报道，今年6月，金沙酒业曾发文要求各销售大区组织辖区经销商清收线上低于600元的低价珍品摘要。不过，在中秋前夕在知名商超里，53度500毫升的珍品摘要卖价599元，不仅远低于1399元的建议零售价，也低于上半年官方清收的价格底线。而在部分烟酒店，这款产品可以给出550、560元的价格。

　　被称作大商的酒商掌门人江苏苏糖糖酒食品有限公司总经理陈国锁在上海酒博会上坦言，“从去年开始，白酒业内预期减弱，消费降级，库存偏大，价格下滑，经销商倒挂的问题就已存在，今年的问题更加突出，大部分品牌都倒挂，这个情况可能都比2014、2015年差。我说了各位不要生气，除了茅台没有什么太大的变化之外，其他的品牌都在变化。”

　　如此行业背景下，对于金沙酒业推出金沙小酱，业内也认为不合时宜：“现在金沙酒业应该帮助代理商去库存，而不是一再的换个马甲去压货。金沙酒业现在不应该盲目推新品，而是应该帮助经销商去库存。”肖竹青表示。

　　白酒行业竞争激烈 光瓶小酒是好赛道吗

　　今年上半年，全国规模以上白酒企业产量209.70万千升，同比下降14.80%。白酒行业面临来自竞争品类和健康消费理念等方面的挑战。消费群体迭代和多元化趋势给白酒产业带来了压力。与此同时，产能过剩和销售渠道的问题导致了库存压力和价格倒挂等痛点。 

　　光瓶酒一般是指没有外包装盒的酒产品，在过去很长一段时间，光瓶酒往往与廉价、低质等认知挂钩。不过目前情况有所逆转，据行业数据显示，早在2024年小瓶酒市场容量约有200亿元，且每年以20%增速持续发展，2024年，小瓶酒市场容量可达500亿甚至破千亿规模。

　　据不完全统计，目前除了茅台外，国内主流酒企都推出了中高线的光瓶酒产品，比如五粮液推出尖庄·荣光、古井贡酒推出怀旧版光瓶酒、泸州老窖则推出了百元级大单品黑盖、汾酒也在玻汾的基础上推出玻汾献礼版等，都在加快在中高线光瓶酒市场的布局。

　　各大知名酒企纷纷布局，金沙小酱如何冲出重围也是一个难题。

　　据酒道纵横报道，酒类专家陈远勤表示，从小酒品类上看，小郎酒，江小白，劲酒这两年应该容量没有增长，甚至下滑，所以说小酒品类容量是有限的，所以金沙从小酒品类上去开发新品，实际效果还有待观察。“总之，小酒可以搞，但绝对不是金沙现在最紧急，最重要的事情！”他说。