来源：北京商报

　　10月15日，中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称“中国中免”）发布讣告，公司董事长、法定代表人李刚因病逝世。然而，中国中免面临的还不仅仅是内忧。从最新发布的前三季度财报看，营收净利虽然双增却难掩股价低迷、缺乏投资信心等境况。眼下，中国中免董事长继任人选并未公布，不过留给新帅的是如何面临境外免税市场的分流以及进一步增加投资者的信心。

　　仅任职不到9个月

　　10月15日，中国中免发布关于董事长逝世的讣告，中国中免董事长、法定代表人李刚于2024年10月14日因病逝世。

　　公告称，李刚未持有公司股份。李刚逝世后，公司董事人数未低于《公司法》规定的董事会最低人数。公司董事、监事、高级管理人员及全体员工将继续致力于推进公司的持续健康发展。针对董事长的离世，中国中免方面在回复北京商报记者采访时表示，公司正常经营活动不会受到影响，进一步信息请以上市公司官方公告为准。

　　对于李刚的离世，业界也深感惋惜。据悉，李刚上任不到9个月。今年2月，中国中免发布公告，彭辉因退休原因，申请辞去公司第四届董事会董事长、董事职务，同时亦辞去公司第四届董事会战略委员会、提名委员会相关职务。公司选举李刚为第四届董事会董事长、董事会战略委员会主席、董事会提名委员会委员。接棒彭辉的李刚，上个职位是中国旅游集团的副总经理，同时，在中国中免更名之前，李刚在2017年3月-2024年8月担任中国国旅股份有限公司（以下简称“中国国旅”，“中国中免”的前称）的董事长职务。

　　在李刚任职期间，中国中免迎来会员体系的调整，新会员权益已于6月8日正式施行。同时，根据过往媒体报道，李刚、彭辉等均是推动中国国旅向免税业务转型与执行的关键人物。其中，中国国旅收购日上免税，布局各大航空港的免税业务，与法国知名旅游零售商拉格代尔成立合资公司投得香港国际机场烟酒经营，均为李刚任中国国旅董事长期间的决策。

　　业绩微增的背后

　　董事长离世，新帅未定。对于正处在业绩复苏期的中国中免来说，无疑增加了难度。

　　不久前，中国中免发布了2024年前三季度业绩快报公告。从财报来看，中国中免实现营业总收入508.37亿元，同比增长29.14%；实现归属于上市公司股东的净利润51.99亿元，同比增长12.33%。其中，三季度实现营业收入149.79亿元，同比增长 27.87%，实现归属于上市公司股东的净利润13.33亿元，同比增长93.19%。虽然前三季度营收净利双增，但相比于疫情后放开的旅游市场增速，其业绩表现也难言增速显著。

　　同时，业绩表现也影响到其资本市场投资信心。截至10月15日，中国中免A股股价仅为97.18元/股，总市值2011亿元，而在今年2月，中国中免股价超200元/股，市值超过4000亿元，如今看来股价近乎腰斩。

　　在资深旅游专家王兴斌看来，出境旅游的重启让游客有了更多购买免税品的渠道，不免会对国内离岛免税市场有一定的分流，加之入境游客数量尚未恢复，游客购买离岛免税商品的数量就会受到一定影响。

　　要客研究院院长、奢侈品专家周婷分析指出，过去三年，奢侈品市场在中国高歌猛进，主要得益于中国高端消费者的消费。中国消费市场经过过去三年出现了结构性变化，变成了两类消费者，一类是大众消费者，另一类则是高端消费者。虽然高端消费者在持续消费，但是由于各种原因，消费增速也在变缓，现在开始进入了平稳增长的时期。而大众消费者则在奢侈品板块消费力严重下降，甚至是不消费。

　　离岛免税承压

　　对于中国中免接下来的发展，不禁会让人抛出疑问：谁将成为下一位继任者？未来将何去何从？

　　在回复北京商报记者采访时，中国中免方面称，目前公司相关职位空缺，公司董事会将严格根据相关规定和决策流程要求推选。

　　虽然中国中免并未透露新的董事长人选，不过摆在未来新董事长面前的难题却不少。

　　随着进军免税市场的玩家越来越多，中国中免海南离岛免税的份额也有被挤压的风险。今年上半年，王府井国际免税港在海南万宁正式开业，也让离岛免税玩家再度增加。

　　王兴斌也指出，国内免税集团如果不是以本国的免税商品为主要销售内容的话，与国际的免税集团竞争，从价格、品种等方面是没有优势的，所以未来中国生产的免税商品还需要一定的竞争力。

　　虽然压力在不断叠加，但中国中免仍在奋力扩张。据了解，9月初，cdf三亚凤凰机场免税店二期正式开业。对于接下来的发展，中国中免方面还表示，目前公司运营稳中向好，毛利率逆势改善，海棠湾一期二号地等重大项目稳健推进。

　　中国中免未来依旧将面临挑战，如何进一步提振自身业绩，是留给新任董事长的考验。作为中国免税品企业的龙头，中国中免目前面临的状况，一定程度上也反映了整个国内免税市场的情况，中国免税市场还有很长的路要走。

　　北京商报记者 吴其芸